20151117-兴业证券-晨会纪要_11页_760kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档是兴业证券在2015年11月15日至16日期间发布的行业与金融工程观点汇总，涵盖多个行业分析及投资策略建议，包括金融工程、通信、建材、社会服务、非银金融、汽车行业等。同时，文档还包含新股发行信息及研究报告一览表，并附有投资评级说明和销售人员联系方式。

主要观点与关键信息

金融工程观点

• 期权持仓创新高：期权市场持仓量达到新高，显示市场参与者对后市信心较强。
• 短期走势判断：虽然上证50指数出现冲高回落，但市场仍有继续向上的动力，短期震荡不改向上趋势。
• 波动率分析：隐含波动率指数上升，显示市场不确定性增加。但实际波动率与隐含波动率仍保持窄幅震荡。
• 投资策略：
  • 低风险偏好投资者：推荐“备兑看涨策略”，买入上证50ETF并卖出认购期权，最大正收益为883元，收益率3.61%。
  • 中高风险偏好投资者：推荐“大幅震荡同价跨式策略”，买入12月到期的2.45认购与认沽期权，收益无上限。
• 市场情绪与政策影响：周末事件对市场造成一定心理压力，但市场情绪总体保持稳定，投资者信心尚可。

TMT行业观点（通信行业）

• 行业表现：通信板块周涨幅3.09%，跑赢沪深300指数4.34个百分点。
• 板块细分表现：通信设备板块上涨4.79%，增值服务板块下跌1.29%，电信运营上涨1.21%。
• 政策与事件：工信部发布云计算标准建设指南，运营商与企业签署战略合作协议，推动行业整合与技术升级。
• 公司动态：
  • 华为承建意大利电信泛欧骨干网，发布电池快充技术。
  • 星宇股份拟再融资15亿元，用于扩建长春基地及研发中心建设，股票将于11月16日复牌。
• 投资建议：关注转型成功或在成功路上的公司，如亨通光电、通鼎互联、联络互动、海能达等。
• 风险提示：转型失败、重组失败、行业竞争加剧。

建筑建材行业观点

• 行业表现：建材行业周涨幅1.9%，优于全部A股指数。
• 个股表现：涨幅前五的公司包括巢东股份（47%）、四川金顶（26%）等，跌幅较大的有海螺水泥（-4%）、罗普斯金（-8%）等。
• 投资策略：
  • 关注低估值、前期涨幅较低的确定性增长品种。
  • 推荐建研集团、长海股份、伟星新材等公司。
• 中期布局建议：围绕价值增长与国企改革主题进行布局。
• 风险提示：市场风险偏好下行，需关注行业竞争与政策变化。

旅游餐饮行业观点

• 行业表现：社会服务（休闲服务）指数周涨幅0.79%，跑赢沪深300指数。
• 事件影响：法国恐怖袭击事件对赴欧旅游造成短期冲击，但国内旅游板块表现较好。
• 市场动态：阿里“双11”交易额达912亿元，旅游预订量和酒店预订量增长显著。
• 个股表现：山水文化、世纪游轮等个股涨幅较大，而大东海A、江苏舜天等跌幅较大。
• 投资建议：关注旅游板块中具有成长性与稳定性的公司。
• 风险提示：突发事件对行业造成短期冲击，需关注市场情绪波动。

非银行金融行业观点

• 政策变化：融资保证金比例由50%上调至100%，旨在去杠杆，稳定市场。
• 市场影响：政策对两融余额影响较小，预计带来5-7.5%的缓慢下降空间。
• 投资建议：短期市场可能震荡，但政策驱动下“慢牛”行情值得期待。
• 风险提示：投资者心理过度悲观可能导致超跌。

新股发行信息

投资评级说明

• 行业评级：
  • 推荐：行业相对表现优于市场。
  • 中性：行业相对表现与市场持平。
  • 回避：行业相对表现弱于市场。
• 公司评级：
  • 买入：相对大盘涨幅大于15%。
  • 增持：相对大盘涨幅在5%~15%之间。
  • 中性：相对大盘涨幅在-5%~5%之间。
  • 减持：相对大盘涨幅小于-5%。

销售人员联系方式

• 机构销售经理：邓亚萍，021-38565916，dengyp@xyzq.com.cn
• 上海地区销售经理：
  • 罗龙飞：021-38565795，luolf@xyzq.com.cn
  • 盛英君：021-38565938，shengyj@xyzq.com.cn
  • 杨忱：021-38565915，yangchen@xyzq.com.cn
  • 王政：021-38565966，wangz@xyzq.com.cn
  • 冯诚：021-38565411，fengcheng@xyzq.com.cn
  • 顾超：021-20370627，guchao@xyzq.com.cn
  • 胡岩：021-38565982，huyanjg@xyzq.com.cn
• 地址：上海市浦东新区民生路1199弄证大五道口广场1号楼20层（200135）
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