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铁矿石早报（2024-11-29）

关键摘要

市场观点

1. 基本面：钢厂铁水产量维持相对高位，原料需求短期仍有支撑，但面临季节性转弱。供应端发运量增加，预计供需转弱，港口库存处于高位。

   • 综合倾向：中性

2. 基差：

   • 日照港PB粉现货对盘面价升水（基差+79），偏多；
   • 日照港巴粗现货对盘面价升水（基差+42），偏多。

3. 库存：港口库存增加，偏空。

4. 盘面：价格运行在20日均线之上，且均线向上，偏多。

5. 主力持仓：主力多头持仓减少，但对价格仍有支持，偏多。

市场预期

• 短期内市场炒作钢厂年底补库预期，价格反弹至800附近压力位，但上方空间有限，供需逐渐转弱。

多空因素

• 利好：钢厂补库预期增强，铁水产量维持高位。
• 利空：港口库存高位，终端需求疲弱，钢厂开工或有回调。

本周操作建议

• 建议在 780-805 区间内操作 I2501合约。

交易逻辑

• 当前钢厂现实供需维持，但补库预期增强，价格预计震荡运行。

风险点

• 下行风险：钢厂大幅减产导致原料需求走弱；
• 上行风险：终端需求改善，钢厂开工维持高位。

免责声明

本报告不构成投资建议，仅供参考。市场有风险，投资需谨慎。

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