【第一创业】美国发动“对等关税战”的影响_38页_4mb

美国关税战影响分析总结

一、核心观点

特朗普发起的对等关税政策将加剧贸易摩擦，导致美元国际货币地位动摇，美国经济面临滞胀风险。中美经济完全脱钩可能性上升，股票市场和利率体系也受到冲击。

二、美国关税战的负面影响

1. 美元信用衰退，以特里芬悖论为依据，美国贸易逆差问题被进一步暴露
2. 美国股票市场出现动荡，风险溢价上升幅度显著
3. 美国民众消费受到波及，通货膨胀问题严重，核心PCE通胀率将回升至5%左右
4. 国际贸易体系破裂，金融市场动荡扰乱全球产业链布局
5. 美国股市对此作出消极反应，出现系统性风险

三、对中国GDP的影响

根据测算，关税战对中国GDP增速的影响在0.01至0.048个百分点之间，以净出口影响计算则在0.01至0.05之间。如考虑转口贸易影响，则高达0.48个百分点。

四、中国应对策略

中国应用供给侧改革某些经验内容来扭转通胀低迷趋势，提高在国际市场的话语权，增强股市国际地位，推动人民币国际化进程。

五、结论

美国关税战冲击不仅冲击美股，更使全球资本市场重新分配，对中国构成考验与机遇并存。