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报告摘要

2018年05月15日策略日报总结

核心内容概述

本报告为2018年5月15日的策略日报，涵盖A股市场、宏观评论、市场资金情况、利率情况及海外市场等多方面内容，旨在为投资者提供市场动态与策略参考。

主要观点

A股市场：大盘昨日小幅震荡收红，但量能变化不大，大单资金延续净流出。指数逼近60日均线压力位，MACD指标未修复，短线仍有调整动能。多数板块回落，仅18%的板块收红，富士康概念、超级品牌、机场航运、白酒、银行等表现活跃。个股调整居多，近69%个股回落。
宏观评论：财政部公布4月份财政收支数据，全国一般公共预算收入同比增长11%，其中土地出让收入增长显著（40.7%）。MSCI公布了A股纳入新兴市场指数的最终方案，仍采取两步走策略，6月纳入2.5%因子，8月提升至5%。此次新增的A股标的中，工商银行、建设银行和中石油为市值最大的个股。
市场资金情况：
- 融资余额环比减少34.88亿元，融券余额环比减少36.77亿元，融资融券余额环比减少36.77亿元。
- 沪港通与深港通累计净买入金额分别为4500.81亿元和8404.19亿港元，但当日港股通净卖出13.71亿港元。
利率情况：SHIBOR隔夜利率上涨9.30BP至2.5800%，一周利率上涨2.50BP至2.7380%。银行间质押式回购加权利率隔夜上涨10.59BP至2.5990%，一周上涨10.42BP至2.8994%。国债十年期收益率上涨0.55BP至3.6937%。
海外市场：
- 美股整体上涨，道琼斯指数涨0.31%，标普500涨0.11%，纳斯达克涨0.18%。
- 欧洲股市整体下跌，法国CAC指数微跌0.02%，德国DAX指数跌0.18%，英国富时100指数跌0.18%。
- 亚太市场表现分化，日经指数涨0.47%，恒生指数涨1.35%。
- 汇率方面，人民币即期汇率小幅贬值0.03%，中间价升值0.28%。美元指数持平，欧元兑美元、美元兑日元均持平，英镑兑美元微跌。
- 大宗商品市场，COMEX黄金期货与WTI原油期货微跌，布伦特原油期货微涨，COMEX铜期货微涨，LME铜期货微跌。

关键信息

A股市场

大盘收涨10点（0.34%），但量能变化不大，大单资金净流出。
板块表现分化，富士康概念涨幅最大，海南板块跌幅最大。
个股调整居多，近69%个股回落。

宏观评论

4月份全国一般公共预算收入同比增长11%，税收收入增长14.6%。
MSCI纳入A股方案基本符合市场预期，6月和8月分两步纳入，纳入因子分别为2.5%和5%。

市场资金情况

融资余额减少，沪港通和深港通净买入，但港股通净卖出。

利率情况

SHIBOR隔夜和一周利率均上涨，银行间质押式回购加权利率上涨。
国债十年期收益率微涨。

海外市场

美股上涨，欧洲股市下跌，亚太市场表现分化。
美元指数持平，人民币即期汇率小幅贬值，中间价升值。
大宗商品市场波动较小，黄金与原油小幅波动，铜期货微涨。

评级与风险提示

市场指数评级：
- 看多：上证综指未来6个月内上升幅度≥20%
- 看平：上证综指未来6个月内波动在-20%—20%之间
- 看空：上证综指未来6个月内下跌幅度≥20%
行业指数评级：
- 超配：行业指数相对上证指数≥10%
- 公司股票评级：
  - 买入：股价相对上证指数≥15%
  - 增持：股价相对上证指数在5%—15%之间
  - 中性：股价相对上证指数在-5%—5%之间
  - 减持：股价相对上证指数在-5%—-15%之间
  - 卖出：股价相对上证指数≤-15%

风险提示

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