> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 港股周观点总结：地缘阴云下，油气之外还应关注什么？ ## 核心内容 本周港股市场在中东地缘冲突的背景下呈现分化走势，能源板块表现强势，而金融、地产等传统行业则承压下跌。投资者在关注油气等传统能源的同时，也应留意其他具备结构性机会的板块，如新能源、创新药及AI相关行业。 ## 主要观点 ### 1. 市场表现 - **整体表现**：全球主要市场多数下跌，印度SENSEX30、日经225跌幅显著。港股方面，恒生科技上涨0.6%，恒指下跌1.1%，恒生国企上涨0.5%。 - **行业分化**：能源业上涨6.2%，资讯科技业上涨2.6%，电讯业上涨1.3%；金融业下跌4.4%，地产建筑业下跌4%，综合企业下跌3.1%。 - **资金流向**：港股通净流入524亿元，港股通成交额占比升至47%。南向资金净流入集中在资讯科技、医疗保健、非必需性消费等行业，净流出主要集中在金融业、公用事业、电讯业。 - **ETF表现**：港股通ETF及QDII ETF整体净流出，总规模缩减至4395.3亿元，减少46.8亿元。仅医药行业ETF出现净流入。 ### 2. 市场展望 - **地缘风险持续**：中东局势反复，霍尔木兹海峡封锁及油轮遇袭事件推高油价，导致能源成本上升，科技板块利润承压，避险情绪升温。 - **港股仍承压**：市场下调美联储降息预期，认为全年可能仅降息一次或不降息。港股整体仍面临不确定性。 - **投资建议**： - 控制港股仓位； - 关注**油气、军工、避险方向**； - 新能源板块具备稀缺价值，可重点关注； - **创新药**首次被列入“新兴支柱产业”，具备长期投资价值。 ### 3. 下周重点关注数据及事件 - **基本面数据**： - 3月16-19日：英伟达GTC大会； - 3月16日：中国1-2月社会消费品零售总额同比、2月城镇调查失业率； - 3月18日：欧元区2月CPI同比终值； - 3月19日：美联储及日本央行利率决议； - 3月20日：欧元区2月PPI同比。 - **财报及事件**： - 3月16日：阳光保险年报、贝壳年报； - 3月17日：福耀玻璃年报； - 3月18日：腾讯控股年报、微博年报、阿里巴巴季报； - 3月19日：友邦保险年报、美光中报； - 3月20日：广合科技港股IPO、紫金矿业年报。 ## 关键信息 ### 港股回购与融资 - 本周港股回购6亿元，较上周减少1亿元； - IPO融资47.8亿元； - 增发10亿元，与上周持平； - 解禁市值1.5亿元，较上周减少397亿元。 ### 金股组合 | 代码 | 简称 | 推荐行业 | 总市值 (亿元) | 26EPS (元) | 27EPS (元) | 26PE | 27PE | |------------|--------------|--------------|----------------|------------|------------|-------|-------| | 600989.SH | 宝丰能源 | 能源化工 | 1,755 | 1.92 | 2.03 | 12 | 12 | | 600309.SH | 万华化学 | 能源化工 | 2,911 | 5.13 | 5.79 | 18 | 16 | | 688390.SH | 固德威 | 电新 | 212 | 3.71 | 4.89 | 23 | 18 | | 300418.SZ | 昆仑万维 | 传媒互联网 | 767 | -0.34 | 0.08 | - | 764 | | 688702.SH | 盛科通信-U | 电子 | 808 | 0.13 | 0.32 | 1516 | 616 | | 1768.HK | 呜呜很忙 | 食饮 | 924 | 14.02 | 17.32 | 27 | 21 | | 000338.SZ | 潍柴动力 | 汽车 | 2,447 | 1.62 | 1.78 | 17 | 16 | | 002353.SZ | 杰瑞股份 | 机械 | 1,201 | 3.41 | 3.90 | 34 | 30 | | 300604.SZ | 长川科技 | 机械 | 917 | 1.78 | 2.28 | 81 | 63 | | 600388.SH | 龙净环保 | 环保公用 | 264 | 1.20 | 1.37 | 17 | 15 | **数据来源**：Wind，东吴证券研究所 **注**：对应市值、PE收盘价截止2026/2/27，港股市值为港币，其余数据为人民币，港元汇率为1.1406。 ## 法律声明 本公众号为东吴证券研究所依法设立、独立运营的官方订阅号，所发布内容均来自已正式发布的研究报告。请勿将本内容用于投资决策，亦不得擅自复制、转载或修改。