2021-08-31-KPMG_China-2021年中国证券业调查报告_237页_12mb

2021年中国证券业调查报告总结

核心内容概述

本报告是毕马威中国第十五次发布的年度中国证券业调查报告，基于137家内地证券公司2020年度报告进行分析，涵盖行业整体表现、主要业务收入结构、市场动态及未来趋势等方面。

主要观点

1. 证券行业整体表现强劲

• 2020年，中国证券行业实现营业收入4,468亿元，同比增长24%；税后净利润1,549亿元，同比增长30%。
• 证券公司总资产达8.9万亿元，同比增长22%；净资产达2.3万亿元，同比增长14%。
• A股市场全年成交额达207万亿元，同比增长62%，显示市场活跃度显著提升。

2. 业务收入结构变化

• 经纪业务：受二级市场行情带动，净收入达1,296亿元，同比增长54%，占总营收29%。
• 自营业务：全年净收入1,484亿元，同比增长5%，占总营收33%，仍是最大收入来源。
• 投行业务：受益于注册制改革和科创板制度完善，净收入达673亿元，同比增长39%，占比15%。
• 资管业务：受资管新规影响，全行业资管规模下降21%至85,531亿元，但净收入仍增长8%至294亿元。
• 其他收入：利息收入等占总营收16%，与上年持平。

3. 市场集中度持续提升

• 行业前十券商营收占比从2016年的40%上升至2020年的42%，显示头部券商地位增强。
• 随着资本市场的深化改革，预计未来市场将更加集中于头部券商。

4. 融资融券业务增长显著

• 融资余额达14,827亿元，同比增长50%。
• 融券余额从136亿元增至1,306亿元，同比增长862%，显示投资者对套期保值和投机需求增加。

5. 场外衍生品市场发展迅速

• 场外衍生品未平仓名义本金达12,781亿元，同比增长21%。
• 场外期权未平仓名义本金达7,570亿元，同比增长63%；场外收益互换未平仓名义本金达5,211亿元，同比增长229%。
• 场外衍生品交易标的以股指和商品为主，分别占比55%和21%。

6. 金融科技加速行业转型

• 全行业信息技术投入达262.87亿元，同比增长21.31%。
• 头部券商IT投入较高，部分中小型券商IT投入增长迅速，显示金融科技在提升竞争力方面的重要性。

7. 资本市场改革持续推进

• 注册制改革深化，推动了IPO数量和募资规模的大幅增长，全年共有396家企业完成IPO，募资约4,700亿元，同比增长86%。
• 大资管新规过渡期延长至2021年底，推动资管业务向主动管理转型。

8. 金融开放新格局形成

• 外资证券公司加速进入中国市场，推动行业国际化进程。
• 国内券商也在加快国际化布局，拓展海外市场业务。

关键信息

政策背景

• 新《证券法》正式实施，推动行业合规和风险控制。
• 注册制改革持续推进，尤其是科创板的制度完善。
• 大资管新规实施，促使资管业务去通道、降杠杆。

市场表现

• 沪深两市A股全年成交额达207万亿元，同比增长62%。
• 上证综指和深证成指分别上涨14%和39%。
• 融资融券业务快速发展，融券余额同比增长862%。

业务发展

• 财富管理业务加速转型，金融机构利用金融科技提升服务能力。
• 投行业务表现强劲，头部券商优势显著。
• 资管业务“公募化”改造持续推进，主动管理类资产规模增长。

技术投入

• 全行业信息技术投入同比增长21.31%，头部券商投入较大。
• 技术赋能业务成为券商发展的重要手段，推动数字化转型。

附录概览

• 附录1：2020年证券公司财务摘要。
• 附录2：2020年行业排名数据。
• 附录3：外商投资证券公司一览。
• 附录4：2021年证监会对证券公司评级。
• 附录5：内地期货公司名单。
• 附录6：内地基金公司名单。
• 附录7：内地基金公司子公司名单。
• 附录8：设立香港子公司的证券公司名单。
• 附录9：外商投资私募基金管理公司名单。