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冠通研究 PVC市场分析总结

整体判断

PVC市场呈现震荡下行趋势，短期压力较大，主要受供应端减量、需求未实质性改善及政策预期影响。

供应端

上游电石价格小幅上调，PVC开工率环比下降2.72个百分点至77.61%，但仍处于同期偏高水平。新增产能方面，万华化学、天津渤化等8月已量产，甘肃耀望、青岛海湾计划8-9月投产。

需求端

房地产持续疲软，1-7月全国房地产投资同比下降12.0%，商品房销售面积和销售额分别下降4.0%、6.5%，房屋新开工和竣工面积降幅均超过15%。30大中城市商品房成交面积环比降幅达4.89%，市场信心不足。

库存情况

截至8月21日，PVC社会库存环比增加5.09%，总库容由21家增至41家，库存压力持续。

期现走势

PVC2601合约增仓震荡运行，现货价格与期货基差走弱，短期存在下行空间。

风险与展望

电石价格支撑较弱，政策端及内卷问题尚未解决，短期趋势可能震荡偏弱。

总结

PVC整体供需矛盾尚存，短期震荡偏弱运行，长线关注地产政策落地及新增产能释放速度。