20240919-大越期货-豆粕早报_32页_1mb

报告摘要

豆粕及大豆市场分析报告（2024-09-19）总结

豆粕市场观点

短期美豆因收割开始及天气不确定性呈现区间震荡，国内豆粕在需求旺季支撑下维持震荡行情；库存和开机率仍处高位，压制短期价格。预测日内价格维持3080-3140区间震荡，期权暂观望。
利多因素：国内需求旺季、9月美农报告小幅利多；
利空因素：油厂库存积累、美豆丰产预期、进口大豆到港压力；
当前逻辑：美豆收割及天气、国内需求博弈构成主导风险。

大豆市场观点

国内大豆受国产增产预期和进口大豆的双重影响，虽有成本支撑但库存高位压制盘面；美豆走势对其影响有限但远月价格压力持续。预测A2501合约运行区间4120至4220，亦建议期权暂不介入。
利多因素：进口大豆成本高企、国内需求支撑；
利空因素：国产大豆增产预期、中国采购巴西大豆、新季美豆丰产预期；
主要风险：产需博弈及进口来源变化。