20230804-中原期货-晨会纪要_16页_916kb

一、宏观要闻

1. 政策动向：国家发改委等联合召开新闻发布会解读宏观政策；央行强调精准支持民营企业，优化住房信贷政策。
2. 国际关系：惠誉下调美国主权评级至AA+，展望稳定；多个国际机构下调评级预期。
3. 汇率与资本流动：在岸人民币汇率下跌，央行上海总部推进人民币国际化试点。
4. 能源与粮食：国际油价涨势强劲，美布两油涨幅超20%；全球粮食供应变化，巴西、印度糖产量预期下调。
5. 全球经济与贸易：沙特延长石油减产协议，俄罗斯保持供应控制；中国进口棉花滑准税配额发放。

二、主要品种晨会观点

农产品

• 花生：现货市场稳定，库存偏低支撑价格，建议远月空单策略。

• 油脂：豆油、棕榈油成交降幅明显，需求仍疲软，油脂整体偏弱震荡。

• 白糖：巴西糖出口顺利，印度产量削减；国内销售缓慢，但中秋备货预期提振短期，建议多单操作。

• 生猪：价格回落，终端需求未明显恢复，建议短空思路。

• 鸡蛋：现货价格上涨走稳，原料供给紧张，期货市场偏多，建议正套操作。

• 棉花：中国棉报价全面下探，外盘估值支撑，建议多空分界点调整至16800，偏多震荡策略。

能源化工

• 甲醇：供给端恢复和成本下降压力大，顺势空单思路。
• PVC：供应偏强，需求淡季，预期震荡，建议逢低多单操作。
• 尿素：供应压力增大，远期关注进口政策落地情况，建议空单试盘。
• 能源金属（铝、氧化铝、镍、铜）：云南复产、海外宏观变化，建议多空转换灵活调整、短线操作。
• 贵金属：美国就业数据强劲，持续观察非农利好，建议现货期价差策略。
• 碳酸锂：上游库存累库，价格趋弱，建议观望为主，关注下游补库动向。

股指与期权

• 股指：权重股护盘指数短线企稳，仍需观察政策落地效果；建议围绕政策利好参与反弹。
• 期权：成交量PCR下行，隐含波动率变化明显，建议多种期权组合应对市场波动。

三、免责声明

中原期货研究所对此报告不构成投资建议，投资者据此操作，风险自担，需合理评估市场风险。

以上为核心观点汇总，细节与策略请参考完整报告。