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报告摘要

有色金属与贵金属市场总结

核心内容概述

本周全球多国央行宣布加息，市场情绪整体谨慎。其中，美联储加息预期增强，市场普遍预期将加息75基点，对有色金属市场形成一定压力。美元指数小幅上涨，导致有色金属价格整体震荡。今日日本CPI和德国PPI数据均超预期，进一步影响市场走势。

主要观点

有色金属市场走势

铜：
- 伦铜高开后冲高回落，在7780美元附近震荡，20日均线承压。
- 沪铜低开高走，午后小幅回落收中阳，收盘价62600，涨跌幅0.05%。
- 现货市场低库存支撑，整体表现稳定。
- 短线铜价偏向震荡，预计本周美联储加息前后可能走弱，中期走势或好转。
- 上方压力位65000，下方支撑位60500。
铝：
- 伦铝冲高回落小幅上涨，在2251美元附近运行。
- 沪铝低开后冲高回落收小阴，收盘价18650，跌1.06%。
- 供应端有所缓解，但库存基本持平，下方存在成本支撑。
- 中期可能延续18000上方震荡行情。
- 上方压力位20000，下方支撑位17500。
锌：
- 伦锌横向窄幅震荡收十字星。
- 沪锌小幅低开后反弹收小阳线，收盘价24505，跌0.41%。
- 欧洲天然气价格回落，短期能源危机忧虑缓解。
- 9月国内外加工费低位回升，矿端紧张缓解，预计产量将增加。
- 镀锌开工率上升，但锌合金和氧化锌开工率仍低位。
- 供应逐渐增加，需求改善，锌价继续震荡，后期关注下游需求变化。
铅：
- 伦铅小幅高开后弱势回落收小阴线。
- 沪铅低开后企稳反弹收阳线，收盘价14910，涨0.27%。
- 铅矿供应端趋于宽裕，原生铅开工率大幅回升。
- 再生铅供应仍低位，因废电瓶供应问题。
- 下游消费旺季蓄企开工率高位小幅回落。
- 短期供应压力不大，需求较好，铅价或企稳反弹。

贵金属市场走势

黄金：
- 沪金收盘价385.84，涨0.27%。
- 市场等待美联储议息会议结果，短线维持震荡。
白银：
- 沪银收盘价4426，涨0.39%。
- 同样等待美联储会议结果，短线维持震荡。

宏观与基本面分析

美联储加息预期增强，导致市场情绪谨慎，美元指数小幅上涨。
美国9月NAHB房产市场指数降至46，创2020年5月以来新低，显示房地产市场持续疲软。
美债收益率普遍上涨，3月期美债收益率上涨2.03个基点，2年期上涨7.3个基点，10年期上涨3.9个基点，显示市场对经济前景的担忧。

市场展望

短期内，铜、铝、锌、铅价格均受宏观因素影响，维持震荡走势。
中期来看，铜价可能在美联储加息后有所好转，铝价或延续震荡，锌价则需关注下游需求变化，铅价或企稳反弹。
贵金属方面，金价和银价受美联储政策影响，短线维持震荡，等待会议结果。

关键信息汇总

金属	主力合约	收盘价	涨跌幅	市场趋势
铜	CU2210	62600	0.05%	震荡，中期或好转
铝	AL2210	18650	-1.06%	震荡，中期或延续
锌	ZN2210	24505	-0.41%	震荡，关注需求变化
铅	PB2210	14910	0.27%	震荡，或企稳反弹