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广发期货投资分析报告摘要

2024年11月15日

金融衍生品：

• 股指期货：A股低开回调，防御板块稳健。IF、IH合约基差浅升水，IC、IM合约贴水修复预计带来调整机会，建议买入看跌期权参与反弹。
• 国债期货：期债震荡，增量供给可控，货币政策宽松对债市利多出尽，建议短期逢调整做多，正套策略关注基差低位。

商品期货：

金属类：

• 铜：美元强势压制铜价，供应边际改善，需求旺季未明，建议观望，短期震荡为主。
• 贵金属：美国通胀反弹及美联储谨慎信号压制金价，短线支撑2600美元。白银受工业品提振，建议区间震荡策略。
• 黑色金属：钢材成交尚可，热卷关注3300-3450支撑；铁矿石港库高企，预计震荡偏弱；焦煤基本面宽松，短空为主。

能源化工：

• 原油：全球供给超预期，美元走强抑制涨幅，短期区间6700-7300，Brent7000-7500。
• 甲醇&LLDPE：甲醇基本面需等待进口数据；PP短期震荡，新产能压力待观。
• 乙二醇&苯乙烯：平衡点附近，多空博弈加剧，震荡策略为主。

农产品：

• 粕类：美豆需求存疑，国内库存压力下多单谨慎，关注远月基差机会；生猪现货稳，盘面回归现实支撑，多单持有。
• 油脂：棕榈油进入季节性累库，替代需求不足，豆油短期调整。
• 橡胶与工业硅等小品种：纯碱库存压力大，纯空策略；玻璃需求淡季，短线偏空。

总体建议：

市场风险上升，多空因素交织，短期谨慎观望，操作上侧重期权和套利策略，关注宏观政策动向。

免责声明：本报告内容仅供参考，投资风险自担。