强现实弱预期，矿价保持震荡-20230813-东吴期货-17页_721kb

铁矿石周度分析总结

核心内容

2023年8月13日发布的周度分析报告指出，当前铁矿石市场呈现“强现实弱预期”的特征，价格预计保持震荡偏弱走势。报告从发运量、铁水产量、港口库存、基差等多维度分析了铁矿石市场现状，并对后续走势进行了展望。

主要观点

1. 需求疲弱，钢厂减产压力增大

   • 7月钢材价格上涨，但需求依然偏弱，库存持续增加。
   • 8月钢厂面临减产压力，且全年粗钢产量同比不增的预期增强，铁矿需求将逐步回落。

2. 供应高位，铁水产量回升但中期仍有下行压力

   • 受台风影响，铁矿发运量环比下降，港口库存明显减少。
   • 唐山钢厂延续复产，铁水产量继续回升，但钢材需求疲弱，库存累库加速，预计铁水产量将高位回落。

3. 基差高位限制价格下跌

   • 移仓换月结束，01合约铁矿石保持接近20%的高基差，成为价格走弱的阻力。
   • 在供需未实质性转弱前，盘面难以出现明显下跌。

4. 市场操作建议

   • 建议逢反弹做空，等待钢厂减产进一步兑现。

关键信息

1. 发运量与到港量

• 全球铁矿石发运量为2832.9万吨，环比减少434.6万吨，澳巴发运总量为2280.7万吨，环比减少385万吨。
• 受台风影响，45港铁矿石到港量为1867.4万吨，环比减少166.4万吨，预计下期恢复至2200万吨左右。

2. 铁水产量与钢厂库存

• 247家钢厂日均生铁产量为243.6万吨，环比增加2.62万吨，同比增加24.93万吨。
• 高炉产能利用率91.03%，环比增加0.98%，同比增加9.81%。
• 钢厂铁矿石库存为8389.6万吨，环比增加61.27万吨，同比减少1531.14万吨，钢厂总体仍维持低库存策略。

3. 港口库存

• 45港进口铁矿库存为11945.6万吨，环比减少344.5万吨，同比减少1758万吨。
• 港口库存持续去化，表明市场供需关系有所改善。

4. 基差与合约结构

• 铁矿石主力合约（PB粉）基差保持高位，约为150元/吨，限制价格走弱。
• 移仓换月结束，01合约基差接近20%，对价格形成支撑。

风险提示

• 钢材需求下降超预期，可能进一步影响铁矿石需求。

数据图表

• 全球铁矿石发运量：显示发运量环比下降，澳巴发运同步回落。
• 45港铁矿石到港量：台风影响下到港量持续低迷。
• 247家钢厂日均生铁产量与高炉产能利用率：铁水产量回升，但产能利用率同比增加，显示行业复苏。
• 港口库存变化：港口库存持续下降，显示市场去库趋势。
• 铁矿石分品种库存：包括球团矿、块矿、铁精粉、粗粉等，显示不同品种库存变化。
• 铁矿石现货价格与基差：展示近期价格波动及基差变化情况。

结论

综上所述，铁矿石市场短期内仍以震荡为主，主要受制于高基差支撑，但中期供需关系将逐步转弱，铁矿石价格或面临下行压力。操作上建议关注钢厂减产进展及台风影响结束后的市场反应，适时进行做空操作。

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