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江海证券宏观事件点评报告：美对华加征关税的影响分析

事件概述
2025年2月1日，美国总统特朗普签署行政令，对进口自中国的商品加征10%关税，且同步扩大对墨西哥、加拿大的进口关税，并声称此举符合其“保护主义政策”。

分析师点评：国内积极应对，推进经济结构调整
徐圣钧认为，此政策可能对美国经济增长、物价水平、以及全球贸易格局构成负面影响。短期内，加征关税将推高美国消费者支出及通胀压力；中长期而言，关税政策或将缩减实际经济规模。中国方面预计出台应对措施，包括进一步扩大内需、深化对外经济结构多元化、开拓新兴市场、提升产业链韧性等。

主要结论
此次关税事件可能引发全球连锁反应，中国将通过政策调整规避外部风险，加快推进经济高质量发展。

风险提示

1. 关税政策可能引发公众反对或被迫调整，存在政治风险。
2. 国际贸易关系进一步恶化将增加政策不确定性，影响企业投资决策；
3. 全球贸易局势恶化将增加美联储降息难度。

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