> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 核心内容概述 本文档提供了关于白糖期货与现货市场的最新数据及分析，涵盖期货收盘价、持仓量、仓单数量、进口估算价、现货价格、上游播种面积、产业销量与产量、下游成品糖及饮料产量、期权市场隐含波动率以及行业消息等关键信息。此外，文档还包含对当前市场走势的观点总结和风险提示。 --- ## 主要观点 1. **期货市场表现** - 白糖期货主力合约收盘价为5416元/吨，环比下跌7元/吨。 - 期货主力合约持仓量为413877手，环比减少292手。 - 仓单数量为16342张，环比持平。 - 有效仓单预报为684张，环比持平。 - 期货前20名净买单量为-122615手，环比减少3586手。 2. **现货市场动态** - 进口加工估算价方面，巴西糖和泰国糖均为4100元/吨和4019元/吨，环比均下跌64元/吨。 - 配额外进口糖价分别为5195元/吨和5090元/吨，环比分别下跌84元/吨和83元/吨。 - 云南昆明白糖现货价格为5320元/吨，环比下跌5元/吨；广西南宁白糖现货价格为5450元/吨，环比上涨30元/吨。 - 柳州白糖现货价格为5460元/吨，环比上涨30元/吨。 3. **上游情况** - 全国糖料播种面积为1480千公顷，环比增加60千公顷。 - 广西甘蔗播种面积为840.33千公顷，环比增加5.24千公顷。 4. **产业情况** - 巴西出口糖总量为222.97万吨，环比增加21.22万吨。 - 进口巴糖与柳糖价差（配额内）为1310元/吨，环比增加29元/吨；进口泰糖与柳糖价差（配额内）为1391元/吨，环比增加29元/吨。 - 配额外进口巴糖与柳糖价差为215元/吨，环比增加49元/吨；进口泰糖与柳糖价差为320元/吨，环比增加48元/吨。 - 当月进口糖量为58万吨，环比增加14万吨；累计进口量为492万吨，环比增加58万吨。 - 广西甘蔗糖销量累计值为155.06万吨，环比增加66.58万吨；云南甘蔗糖销量累计值为53.2万吨，环比增加25.06万吨。 - 广西甘蔗糖产量累计值为402.9万吨，环比增加208.71万吨；云南甘蔗糖产量累计值为98.41万吨，环比增加59.18万吨。 5. **下游情况** - 成品糖产量当月值为359.04万吨，环比增加228.74万吨。 - 软饮料产量当月值为1342.1万吨，环比增加296.4万吨。 6. **期权市场** - 平值看涨期权隐含波动率为12.25%，环比增加1.11%。 - 历史波动率（20日）为12.25%，环比增加1.11%。 - 平值看跌期权隐含波动率为12.25%，环比增加1.11%。 - 历史波动率（60日）为12.25%，环比增加1.11%。 --- ## 关键信息汇总 ### 期货市场 | 数据指标 | 最新（元/吨） | 环比变化 | |----------|--------------|----------| | 期货主力合约收盘价:白糖 | 5416 | -7 | | 期货主力合约持仓量:白糖 | 413877 | -292 | | 仓单数量:白糖 | 16342 | 0 | | 有效仓单预报:白糖:小计 | 684 | 0 | | 期货前20名净买单量:白糖 | -122615 | -3586 | ### 现货市场 | 数据指标 | 最新（元/吨） | 环比变化 | |----------|--------------|----------| | 进口加工估算价:巴西糖 | 4100 | -64 | | 进口加工估算价:泰国糖 | 4019 | -64 | | 进口巴糖估算价(配额外,50%关税) | 5195 | -84 | | 进口泰糖估算价(配额外,50%关税) | 5090 | -83 | | 云南昆明白糖现货价格 | 5320 | -5 | | 广西南宁白糖现货价格 | 5450 | +30 | | 柳州白糖现货价格 | 5460 | +30 | ### 上游情况 | 数据指标 | 最新（千公顷） | 环比变化 | |----------|----------------|----------| | 全国:糖料播种面积 | 1480 | +60 | | 广西:糖料播种面积(甘蔗) | 840.33 | +5.24 | ### 产业情况 | 数据指标 | 最新（万吨） | 环比变化 | |----------|--------------|----------| | 巴西出口糖总量 | 222.97 | +21.22 | | 进口巴糖与柳糖价差(配额内) | 1310 | +29 | | 进口泰糖与柳糖价差(配额内) | 1391 | +29 | | 进口巴糖与柳糖价差(配额外,50%关税) | 215 | +49 | | 进口泰糖与柳糖价差(配额外,50%关税) | 320 | +48 | | 食糖:进口数量:当月值 | 58 | +14 | | 食糖:进口数量:累计值 | 492 | +58 | | 广西甘蔗糖销量:累计值 | 155.06 | +66.58 | | 云南甘蔗糖销量:累计值 | 53.2 | +25.06 | | 广西甘蔗糖产量:累计值 | 402.9 | +208.71 | | 云南甘蔗糖产量:累计值 | 98.41 | +59.18 | ### 下游情况 | 数据指标 | 最新（万吨） | 环比变化 | |----------|--------------|----------| | 成品糖:产量:当月值 | 359.04 | +228.74 | | 软饮料:产量:当月值 | 1342.1 | +296.4 | --- ## 行业消息 - 广东省糖业协会公布：25/26制糖期截至2026年2月底，累计榨蔗量为489.61万吨（去年同期514.35万吨），产糖量为49.67万吨（去年同期52.98万吨），出糖率为10.14%（去年同期10.30%），销量为29.10万吨（去年同期38.61万吨），库存为20.57万吨（去年同期14.37万吨），产销率为58.59%（去年同期72.88%）。截止2月底已有4家糖厂收榨。 --- ## 观点总结 - ICE原糖期货周三下跌，结算价为每磅14.25美分，跌幅0.13美分或0.90%。 - 国内市场方面，广西累计销糖199.23万吨，同比减少89.10万吨，产销率35.25%，同比降低11.50个百分点。 - 2月广西单月产糖162.23万吨，同比增加27.22万吨；单月销糖44.17万吨，同比减少6.07万吨。 - 工业库存为365.9万吨，同比增加37.52万吨。 - 受外围因素影响，且当前糖价处于成本附近，预计中长期价格重心相对上移。 --- ## 提示关注 - 今日暂无消息。 --- ## 免责声明 - 本报告信息来源于第三方（如同花顺、Wind），仅供参考。 - 市场有风险，投资需谨慎。 - 研究员：王翠冰，期货从业资格号F03139616，期货投资咨询从业证书号Z0021556。 - 本报告不构成个人投资建议，客户应自行判断是否符合其特定状况。 - 本报告版权为瑞达期货股份有限公司所有，未经书面许可，不得翻版、复制和发布。