20240303-国泰期货-研究周报-黑色系列_53页_18mb

期货研究周报总结

• 铁矿石：本周震荡回调，收于8715元/吨，供应端整体稳定，需求受季节性影响疲软但预期旺季改善。基本面未显著扭转，建议投资者关注下游钢厂开工和终端需求边际变化，预计回调幅度有限，短期维持震荡。
• 螺纹钢与热轧卷板：本周震荡下行，螺纹钢收于3763元/吨，热轧卷板收于3885元/吨，成本端分化导致反复。供应产量回升，需求缓慢启动，库存累库放缓。建议围绕成本端弱势震荡，等待需求验证。
• 硅铁与锰硅：本周震荡运行，硅铁收6670元/吨，锰硅收6338元/吨，供需均维持低位，库存中性。成本定价逻辑主导，建议关注下游钢材复产情况，预计价格在成本支撑下震荡。
• 焦煤与焦炭：宽幅震荡为主，焦煤收17805元/吨，焦炭收23615元/吨。供应收紧预期与需求改善并存，建议逢低试多头寸，需监控现货补库动向。
• 动力煤：供应修复导致产量上升，报价涨跌互现，短期震荡偏强支撑或来自非电需求边际好转。建议观望，警惕需求结束后的回调。
• 玻璃：中期震荡市，库存和需求矛盾突出，短期偏弱支撑来自旧城改造，但高产能风险限制下跌空间，密观察合约结构。
• 纯碱：中期偏弱，供应稳定但需求保守，玻璃采购谨慎。建议谨慎操作，关注产能扩张和库存压力变化。