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新三板行业数据周报（1月11日-1月17日）总结

核心内容

市场表现

• 新三板指数：三板成分指数下跌 2.94%，三板做市指数下跌 3.57%。
• A股市场影响：同期上证综指下跌 8.96%，创业板下跌 6.05%，新三板受A股走弱影响，但因流动性差异，振幅小于A股。
• 换手率：协议转让换手率周环比上升 76.45%，达到 0.46%；做市转让换手率下降 29.94%，为 0.29%。
• 成交金额：协议转让成交金额 33.79亿，环比上升 76.36%；做市转让成交金额 22.74亿，环比下降 29.11%。

市场扩容

• 新增挂牌企业：上周新增挂牌企业 162家，其中 1家为做市转让，其余为协议转让。
• 总挂牌企业数：截至1月17日，新三板挂牌企业总数达 5421家，其中协议转让企业 4241家，做市转让企业 1180家。
• 行业分布：新增企业主要集中在 制造业 和 信息传输、软件和信息技术服务业。

定增情况

• 定增预案：上周有 100家企业 发布定增预案，预计募资 87.29亿元。
• 定增实施：有 93家企业 实施定增，实际募集资金 50.80亿元。

主要观点

• 市场波动：新三板指数受A股市场走弱影响，整体下跌，但波动幅度小于A股主要指数，反映出市场流动性差异。
• 协议转让活跃度提升：协议转让成交金额显著上升，说明市场活跃度有所改善，但交易企业数量略有下降。
• 做市市场表现低迷：做市转让成交金额和换手率均下降，表明做市市场交易不活跃，可能受市场整体情绪和流动性影响。
• 中长期看好：尽管短期市场表现不佳，但分析师认为政策规范和市场扩容将有助于提升新三板的长期投资价值。
• 行业分布：市场持续向制造业和信息技术服务业倾斜，显示这两个行业在新三板中的重要性。

关键信息

交易数据

• 协议转让：
  • 成交额：33.79亿元
  • 换手率：0.46%
  • 周成交企业数：364家
  • 周成交额变动：76.36%
  • 周成交量：50162.69万股
• 做市转让：
  • 成交额：22.74亿元
  • 换手率：0.29%
  • 周成交企业数：896家
  • 周成交额变动：-29.11%
  • 周成交量：42103.64万股

市场活跃度

• 周涨幅高于指数的企业：
  • 做市转让：72.29% 的企业涨幅高于三板做市指数（-3.57%）。
  • 协议转让：26.22% 的企业涨幅高于三板成指（-2.94%）。

风险分析

• 市场风险：新三板市场存在政策不达预期和市场活跃度持续低迷的风险。
• 估值水平：做市转让标的平均估值为 27.46倍，协议转让为 30.93倍，整体估值为 28.61倍，较创业板仍有优势。

未来展望

• 政策支持：分析师认为，后续政策出台将有助于规范市场，提升流动性。
• 市场扩容：随着市场交易量增加和流通性增强，新三板的中长期投资价值将提升。
• 宏观经济：宏观经济企稳和中小企业经营规模提升有助于降低全市场风险判断。

表格摘要

表1：重要指数一周表现

表2：新三板市场综合统计

表3：做市转让成交额和换手率前10

表4：协议转让成交额和换手率前10

表5：做市转让周涨幅前10

表6：协议转让周涨幅前10

表7：上周新增挂牌企业

表8：挂牌企业分类占比