2025-07-12-天风证券-银行投资跟踪_继续看好银行股页_12页_939kb

报告总结: 本报告继续看好银行股投资价值，强调其高股息、稳定分红特征，使其成为防御性投资选择。今年以来板块表现优异，股息率高于国债收益率，政策支持（如险资权益配置扩容和公募基金改革）有望带来更多资金流入。基本面方面，负债成本改善、资产收益平稳和资产质量稳健预期内边际好转。推荐成都银行、常熟银行、农业银行、中国银行、邮储银行；风险包括宏观经济波动、不良资产暴露和息差压力。