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宝城期货沪铜市场分析总结

核心内容

宝城期货投资咨询部发布了一份关于沪铜市场的分析报告，旨在为投资者提供市场动态和趋势预测，但明确指出该报告仅供参考，不构成任何投资建议。

市场概况

• 今日沪铜主力合约：收报105400元/吨，上涨0.41%。
• 市场状态：整体处于移仓过程中，相对偏强运行。
• 影响因素：
  • 地缘风险：美伊和平协议预期落地，地缘风险降温，美元回落，减轻铜价压力。
  • 不确定性：美联储议息会议及关税调查的不确定性抑制资金做多意愿。

后市展望

• 短期趋势：铜价预计维持高位宽幅震荡。
• 支撑因素：
  • 矿端紧缺与低库存为铜价提供坚实底部支撑。
• 压制因素：
  • 高铜价抑制下游消费。

关键信息与图表分析

图1：铜基差

• 图表显示了上海物贸铜的升贴水情况，数据来源为Wind和宝城期货研究所。
• 从图表中可以看出，升贴水在不同日期呈现波动，但整体趋势显示价格有上升趋势。

图2：铜月差

• 图表展示了不同年份的铜月差变化，数据同样来自Wind和宝城期货研究所。
• 从数据来看，月差在2021至2026年间逐步上升，显示铜价在不同时间段内的走势变化。

图3：上期所仓单

• 图表反映了上期所铜的仓单变化情况。
• 仓单数据在2024年后逐步增加，显示市场供应情况的变化。

图4：LME库存

• 图表展示了LME电解铜库存的变化，数据来源为Wind和宝城期货研究所。
• 从数据来看，库存量在2021至2023年间逐步上升，2024年后保持相对稳定。

图5：COMEX库存

• 图表反映了COMEX电解铜库存的变化。
• 库存数据在2024年后逐步上升，显示市场供需关系的变化。

图6：伦铜升贴水

• 图表显示了伦铜的升贴水情况。
• 升贴水在2021年1月至2023年1月期间为负值，2024年1月后转为正值，表明市场预期的变化。

作者信息

• 作者：阎振兴
• 从业资格证号：F03104274
• 投资咨询证号：Z0018163

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• 本报告由宝城期货有限责任公司发布，拥有版权。
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