20210328-申港证券-电气设备行业周报_政策推动储能行业进入规模化发展阶段_51页_4mb

政策推动储能行业进入规模化发展阶段总结

核心内容

本报告分析了电力设备及新能源行业的市场表现和行业热点，重点关注了储能行业在政策推动下的发展。同时，报告还涵盖了新能源车、光伏、风电、电网投资及核电等子行业的情况，并提出了投资策略和重点推荐。

市场回顾

• 电力设备及新能源板块：本周上涨0.61%，相对沪深300指数上涨0.62pct，行业整体市盈率52.8倍，仍处于历史高位。
• 子板块涨跌幅：储能板块下跌2.08%，锂电池板块下跌1.96%，核电板块下跌0.45%，输变电设备板块上涨0.73%，配电设备板块上涨1.24%，太阳能板块上涨1.3%，风电板块上涨3.78%。
• 股价表现：涨幅前五名分别为龙源技术、安科瑞、经纬辉开、新雷能、和顺电气；跌幅前五名分别为航天机电、中能电气、合盛硅业、新宏泰、英杰电气。

行业热点

• 新能源车：工信部发布拟撤销免征购置税新能源车目录名单，国务院印发《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》，推动产业有序发展。
• 风光：1-2月新增风电装机3.57GW，同比+261%；新增光伏装机3.25GW，同比+204%。
• 政策支持：多省市发布可再生能源电站配置储能的政策，如湖南、山东、宁夏、甘肃等，配置比例大多位于10%~20%，储能时长一般要求2小时以上。

投资策略及重点推荐

• 新能源车：推荐关注宁德时代、当升科技、璞泰来、恩捷股份、欣旺达，看好高能量密度、三元高镍化及锂电全球化趋势。
• 光伏：推荐通威股份、隆基股份，看好疫情后行业集中度提高、龙头企业抗风险能力凸显。
• 风电：推荐金风科技、天顺风能、中材科技，看好风机制造商及配套设备。
• 电网投资：推荐国电南瑞、国网信通，看好特高压及电网自动化、信息化。
• 储能：推荐格林美、派能科技，看好废旧电池回收及户用储能。

每周一谈：政策推动储能行业进入规模化发展阶段

• 电力辅助服务市场：是电力体制改革的重要组成部分，可极大推进可再生能源消纳、提高电网灵活性。
• 政策支持：自2020年起，国家能源局及各地政府陆续出台政策，鼓励储能建设与参与，推动市场标准化和规模化。
• 投资组合：推荐隆基股份、宁德时代、国电南瑞、璞泰来、中材科技，各占20%权重。

风险提示

• 新能源汽车销量不及预期；
• 新能源发电装机不及预期；
• 材料价格下跌超预期；
• 核电项目审批不达预期。

评级

• 评级：增持（维持）

行业数据

5.1 锂电池产业链材料价格数据

• 锂电池：价格稳定，钴系原材料价格回落，锂系继续上涨。
• 正极材料：NCM523价格下跌，钴酸锂价格下跌。
• 负极材料：价格稳定。
• 电解液：三元圆柱电解液价格上涨，其他价格稳定。
• 隔膜：价格稳定。
• 前驱体：三元前驱体523价格下跌，其他材料价格稳定。
• 铝塑膜：价格稳定。
• 铜箔：价格稳定。

5.2 光伏产业链材料价格数据

• 硅料：价格全线继续涨价，国产菜花料上涨4.76%，进口多晶用上涨3.75%。
• 硅片：价格稳定，多晶-金刚线价格上涨。
• 电池片：价格有涨有跌，多晶-金刚线价格上涨，单晶PERC价格小幅下跌。
• 组件：价格小幅上涨，进口和国产组件价格均有上涨。
• 光伏玻璃：价格稳定。

电力供需数据

6.1 全社会用电量

• 2021年1-2月全社会用电量累计12588亿kWh，同比增长23.38%，增速比上年同期提高31.15pct。
• 各产业用电量：第一产业用电量同比增长24.56%，第二产业用电量同比增长28.79%，第三产业用电量同比增长19.97%，城乡居民生活用电量同比增长9.33%。

6.2 可再生能源发电

• 2021年1-2月全国发电量12428亿kWh，同比增长19.5%，增速比上年同期提升27.7pct。
• 各发电方式发电量：火电+18.4%，水电+8.5%，核电+23.4%，风电+49%，光伏+25.8%。

6.3 发电利用小时数

• 2021年2月全国发电设备累计平均利用小时604小时，比上年同期增长13.96小时。
• 风电：平均利用小时419小时，比上年同期增加106小时。
• 水电：平均利用小时401小时，比上年同期增加21小时。
• 火电：平均利用小时732小时，比上年同期增加99小时。
• 核电：平均利用小时604小时，比上年同期增加13.96小时。

6.4 可再生能源发电消纳

• 2020年国家电网将弃风弃光控制在5%以内，能源局要求2020年弃风率低于5%，弃光率始终低于5%。