20160718-华创证券-电气设备行业周报_当企业油耗目标遇上电池企业白名单退出机制_行业或进入_量质同增_阶段_15页_1mb

行业周报总结

核心内容

本行业周报主要聚焦于电气设备领域，重点分析了新能源汽车、储能及电改三大板块的发展趋势、政策动向及投资机会。同时，也涵盖了电池市场的最新动态、个股表现、行业数据及公司跟踪等内容，为投资者提供市场洞察与投资建议。

主要观点

1. 新能源汽车

• 企业平均油耗目标：工信部公布2015年度企业平均燃料消耗量情况，22家企业未达标，倒逼相关企业加大新能源产品开发力度，推动行业持续高速增长。
• 动力电池企业白名单机制：正在讨论制定电池企业目录的进入与退出机制，并通过市场应用端的抽样检查综合评估，提高产品质量与安全性成为重点。
• 投资机会：关注涂覆隔膜和电池组热管理领域，推荐标的包括：国轩高科、亿纬锂能、澳洋顺昌、智慧能源、沧州明珠、双杰电气，并建议关注硅宝科技。

2. 储能

• 政策保障：国家能源局发布《关于促进电储能参与“三北”地区电力辅助服务补偿（市场）机制试点工作的通知》，明确了电化学储能的独立市场主体地位。
• 铅碳电池优先获益：铅碳电池作为大容量储能技术，有望率先实现技术突破，提高电池寿命和安全性，降低成本。
• 推荐标的：南都电源。

3. 电改

• 能源供需格局：在供大于求的背景下，能源行业需从“赚补贴”转向“赚市场”，电改、油气改革、弃风弃光等将成为行业新出路。
• 售电改革加速：售电改革从纸上谈兵到实战，改革深度将放大，预计带来增量市场机会。
• 人事变动影响：国家能源局及国家电网人事调整，可能推动能源战略转型与管理风格变化。
• 推荐标的：鼎汉技术、胜利精密、日上集团、国轩高科、沧州明珠、天赐材料，以及光热发电相关标的广安爱众、桂冠电力、首航节能。

关键信息

电池市场动态

• 7月1日至7月15日：电池市场呈现“冰火两重天”，新能源车销量反弹，带动动力电池销售；而eBIKE及数码电芯市场表现一般。
• 电池价格：主流容量型18650 2000mAh产品价格为4.7元/颗，动力型价格为5.5元/颗。
• 正极材料：锰酸锂价格在50000-55000元/吨，动力型产品价格在55000-68000元/吨，高端产品价格在88000元/吨以上。
• 钴价上涨：电解钴主流价格为188000-201000元/吨，市场供大于求。
• 镍价上涨：电解镍价格在78900-79800元/吨，上涨6000元/吨左右。
• 碳酸锂价格：电池级碳酸锂成交价在150000-155000元/吨，市场呈现缓慢下跌趋势。
• 负极材料：市场需求尚可，价格稳定，高端产品报价在8-10万元/吨。
• 隔膜市场：国产干法隔膜价格为2-3元/平米，湿法隔膜价格为4-4.5元/平米，高端隔膜市场有望迎来供不应求。
• 电解液市场：电解液价格普遍在7-9万元/吨，六氟磷酸价格在38万元/吨左右。

个股表现

• 电力设备板块：三变科技涨幅最高，为22.26%；智光电气跌幅最大，为-8.84%。
• 光伏板块：拓日新能涨幅最高，为10.70%；彩虹精化跌幅最大，为-4.92%。
• 新能源汽车板块：厦门钨业涨幅最高，为11.32%；智云股份跌幅最大，为-9.67%。
• 风电板块：华建集团涨幅最高，为10.57%。
• 核电板块：科新机电涨幅最高，为6.26%；上海电气跌幅最大，为-2.11%。

行业数据

• 多晶硅价格：保持平稳。
• 硅片、电池片、组件价格走势：均呈现稳定趋势。

公司跟踪

• 海外市场：本田将构建混动车用锂电池回收网点；三星电子参与比亚迪A股非公开发行。
• 充电领域：安富利成为巴斯巴全球代理分销商；日产扩大在美国电动汽车免费充电项目。
• 智能城市建设：哥布伦获1.4亿美元投资，助力电动车普及。

投资建议

• 推荐标的：国轩高科、亿纬锂能、沧州明珠、双杰电气、天赐材料、鼎汉技术、胜利精密、日上集团、金智科技、首航节能。
• 评级体系：
  • 强推：预期未来6个月内超越沪深300指数20%以上。
  • 推荐：预期未来6个月内超越沪深300指数10%-20%。
  • 中性：预期未来6个月内相对沪深300指数变动在-10%—10%之间。
  • 回避：预期未来6个月内相对沪深300指数跌幅在10%—20%之间。

行业投资评级

• 推荐：预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过沪深300指数5%以上。
• 中性：预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度在-5%—5%之间。
• 回避：预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过沪深300指数5%以上。

重要提示

• 分析师声明：本报告基于可靠公开信息，准确表达个人观点，不承担其他券商研究报告的直接或间接责任。
• 免责声明：本报告仅供华创证券客户使用，不构成投资建议，投资需谨慎。

附：分析师及联系方式

• 张文博：华创证券首席分析师，工商管理硕士，自动化学士，2010年加入华创证券研究所。
• 黄斌：华创证券分析师，北京大学理学博士。
• 王秀强：华创证券分析师，山东财经大学管理学学士。
• 联系方式：
  • 张文博：电话 010-66500826，邮箱 zhangwenbo@hcyjs.com
  • 黄斌：电话 010-66500906，邮箱 huangbin@hcyjs.com
  • 王秀强：电话 010-66500846，邮箱 wangxiuqiang@hcyjs.com