普华永道-化工新材料企业突围战，三大策略致胜未来-2019.12-11页_1mb

报告摘要

化工新材料企业突围战总结

核心内容

中国化工市场在过去几十年中经历了快速增长，2018年销售额达到十万亿元人民币，占据全球化工市场主导地位。随着经济转型和全球宏观环境的变化，中国化工企业面临四大新常态，包括宏观经济下行、逆全球化冲击、产业链单一环节风险以及环保政策高压。在此背景下，企业需通过三大策略实现突围：开展高附加值新业务、挖掘产业链延伸机会、积极开展全球化。

主要观点

高附加值新业务
- 低端产能过剩导致企业陷入低价竞争，亟需向高附加值产品转型。
- 企业应关注未来高增长行业，如5G、新能源、电子信息、生物医药等，这些行业将带动相关化学品及新材料市场的发展。
- 识别可实现存量替代的机遇，如中美贸易战背景下，国内企业有机会抢占进口替代市场。
- 评估新业务与现有业务的协同效应，以优化资源配置和成本结构。
产业链纵向延伸
- 企业集中于单一环节易受上下游波动影响，需通过产业链延伸增强抗风险能力和盈利空间。
- 产业链延伸需经历三个阶段：目标筛选、壁垒克服、整合协同。
- 企业应综合评估上下游环节的市场规模、增长潜力、盈利能力、竞争环境等因素。
- 需识别并克服技术、资金、资质、原材料、客户资源等关键壁垒。
- 通过一体化整合激发协同效应，提升整体运营效率。
全球化战略布局
- 全球化可帮助企业利用海外资源、降低生产成本、规避贸易壁垒，并开拓新市场。
- 企业需考虑产能转移或投资收购两种方式，但无论哪种方式，都需解决三大核心问题：寻找适宜标的、制定详细筹备方案、识别并规避潜在风险。
- 全球业务协同整合是全球化战略的重要环节，需考虑组织架构、品牌使用、业务覆盖范围、产品内部消化等问题。

关键信息

市场增长：中国化工市场仍具增长潜力，国有、民营、外资企业均将扮演重要角色。
环保压力：环保政策趋严，如“响水3.21爆炸事故”后，企业面临环保支出上升和产量下降的风险。
技术突破：部分企业通过技术攻关打破国外垄断，如CMP材料和尼龙66产业链的突破。
案例参考：
- 万华化学：从单一MDI业务转型为多元产品结构，2013-2018年营业收入年均复合增长率达24%。
- 恒力石化：打通“原油-芳烃-PTA-聚酯-民用丝及工业丝”全产业链，2019年上半年营业利润和净利润分别增长60%和114%。
- 泛亚聚酯：在沙特阿拉伯建设石化一体化项目，利用当地低成本原材料和政策支持，实现全产业链布局。