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原木日报总结（2026年2月5日）

核心内容概览

本报告为银河期货大宗商品研究所研究员朱四祥于2026年2月5日发布的《原木日报》，主要分析了当日原木及木方价格变动情况、期货市场走势、市场影响因素及投资策略。

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第一部分 数据分析

原木价格（日）

品种	价格（元/方）	日环比(%)	周同比(%)
辐射松(3.8A)日照港	750	0.00%	1.35%
辐射松(3.8K)日照港	680	0.00%	0.00%
辐射松(5.8A)日照港	770	0.00%	0.00%
云杉(11.8A)日照港	1150	0.00%	0.00%
辐射松(3.8A)太仓港	780	0.00%	0.00%
辐射松(3.8K)太仓港	720	0.00%	0.00%
辐射松(5.8A)太仓港	820	0.00%	0.00%
云杉(11.8A)太仓港	1150	0.00%	-0.86%

木方价格（日）

品种	价格（元/方）	日环比(%)	周同比(%)
辐射松木方:30004090日照	1270	0.00%	4.10%
辐射松木方:30004090镇江	1290	0.00%	0.00%
辐射松木方:30004090东莞	1410	0.00%	0.00%
辐射松木方:30004090重庆	1410	0.00%	0.71%
白松木方:30004090日照	1730	0.00%	0.00%
白松木方:30004090镇江	1680	0.00%	0.00%
云杉木方:30004090东莞	1760	0.00%	0.00%
云杉木方:30004090重庆	1720	0.00%	0.00%

期货量价

合约	收盘价（元/方）	日环比(%)	周同比(%)
LG2603	802.0	-5.5	17.0
LG2605	797.5	-4.5	8.0
LG2607	801.5	-5.5	1.5

合约	成交量	持仓量
LG2603	6656	8922
LG2605	-1888	-407
LG2607	-3210	-1326

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第二部分 行情研判

市场回顾

• 2月5日，日照辐射松原木价格整体持平。
• 主力合约LG2603收盘价为802元/方，较上一交易日下跌0.5元/方。

重要资讯

1. 新西兰原木供应：2026年1月新西兰原木离港船只减少26条，总发货量下降46%，其中发往中国船只减少39%。
2. 外盘报价上涨：2月新西兰辐射松原木外盘（CFR）报价上涨3美元/JAS方。
3. 海运费持平：2月上旬新西兰至中国进口针叶原木散货船海运费维持在26美元/JAS方。

逻辑分析

• 本周原木估值偏强，主要受新西兰供应偏紧、国内库存去化及外盘预计上涨影响。
• 压制因素包括部分加工厂即将放假，导致后续需求阶段性回落。
• 山东地区因供应稳定未跟随涨价，而交易所暂停非山东江苏地区的交割业务，利好期货市场。

投资策略

1. 单边策略：建议继续持有多单。
2. 套利策略：关注3-5反套机会。
3. 期权策略：建议观望。

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第三部分 附图说明

本报告附有10张图表，涵盖以下内容：

• 图1：辐射松3.8中A价格走势
• 图2：云杉、冷杉11.8米价格走势
• 图3：辐射松木方市场价（30004090）
• 图4：铁杉木方市场价（30004090）
• 图5：进口原木CFR价格（单位：美元、欧元）
• 图6：新西兰原木发运至中国
• 图7：港口原木库存结构（单位：万立方）
• 图8：主要省份港口库存（单位：万立方米）
• 图9：主要省份港口出库量（单位：万立方米）
• 图10：新西兰船用燃料油价格（单位：美元/吨）

所有图表数据来源为银河期货与钢联数据。

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作者承诺与免责声明

• 研究员朱四祥具有期货从业资格，承诺独立、客观出具报告。
• 本报告仅作为参考，不构成投资建议，客户应独立判断。
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• 报告版权归银河期货所有，未经授权不得复制或传播。

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