20160704-东北证券-休闲服务行业动态报告_暑期来临促进避暑游消费_极端天气仍需密切关注_12页_621kb

休闲服务行业周报总结

核心内容

2016年第二十七周（06/27-07/03），沪深300指数上涨2.50%，申万休闲服务指数上涨2.22%，休闲服务板块表现基本同步大势。旅游旺季开始，暑期出游带动业绩增长，夏季达沃斯论坛中总理提出“五大幸福产业”，将旅游列为首位，政策利好下旅游业增长前景广阔。同时，7月份出境旅游价格指数环比上涨9.7%，预计全年出境游将保持增长态势。

主要观点

• 避暑游趋势明显：中国避暑游占出游总人数的1/10，预计消费规模将达旅游业总量的十分之一。避暑目的地从乡村转向城市，家庭游为主要形式。
• 出境游价格上扬：7月份出境旅游价格指数上涨9.7%，其中近程亚洲产品涨幅较大，尤其是韩国和日本。同时，因日元上涨，日韩游受冲击。
• 政策利好促进发展：总理在夏季达沃斯论坛上将旅游列为五大幸福产业之一，凸显其在经济结构转型中的重要性。
• 医疗旅游潜力巨大：全球医疗旅游产业预计年增速保持15%-25%，中国市场潜力巨大，发展PPP模式将促进其投资和增长。
• 投资建议：重点推荐国内休闲和主题公园（如大连圣亚、宋城演艺、三特索道等），出境游（如众信旅游）及免税店经济（如中国国旅）。

关键信息

市场表现

• 沪深300上涨2.50%，申万休闲服务指数上涨2.22%，板块表现同步大势。
• 本周涨幅前五：九华旅游、凯撒旅游、平潭发展、三特索道、大东海A。
• 本周跌幅前五：西藏旅游、新华联、丽江旅游、锦江股份、三湘股份。
• 申万休闲服务行业市盈率68.27X，未来增长预期稳定。

行业动态

• 避暑游人数规模远超春运，目的地转向大城市。
• 7月份出境旅游价格指数上涨9.7%，亚洲、大洋洲、欧美等目的地均有不同幅度增长。
• 夏季达沃斯论坛强调旅游在推动消费和产业升级中的重要作用。
• 世界医疗旅游与全球健康大会在海南博鳌举行，推动医疗旅游发展。

公司动态

• 大连圣亚：非公开发行股票，推进镇江魔幻海洋世界项目。
• 三湘股份：地产业务稳健，旅游演艺项目前景良好。
• 三特索道：实现扭亏为盈，推动盈利模式转型。
• 众信旅游：出境游持续增长，建议关注。
• 中国国旅：受益于离岛免税政策，推荐关注。

行业要闻

• 韩国放宽签证政策，便利中国游客赴韩旅游。
• 万达旅业启动“万人游美国”活动，助力中美旅游年。
• 神州专车日均订单量超26万单，运营效率提升。
• 故宫与阿里旅行战略合作，拓展线上渠道。

公司公告

• 北部湾旅：与烟台市政府签署战略合作框架协议，投资崆峒岛旅游项目。
• 西安旅游：与杭州赛石园林集团签署合作开发框架协议。
• 西藏旅游：股票复牌，市场关注度回升。
• 新华联：完成股权收购，涉及新安金融和新安资本。
• 中青旅：为子公司提供担保，支持其业务发展。
• 大连圣亚：非公开发行股票，募集资金用于镇江项目。
• 锦江股份：收购维也纳酒店通过反垄断审查。
• 峨眉山A：设立参股公司，发展索道业务。
• 云南旅游：调整非公开发行股票方案，引入华侨城投资管理公司。

风险提示

• 极端天气影响：今年极端天气对旅游业影响显著，尤其是长江流域可能超过1998年。
• 国际政治经济不确定性：英国脱欧导致汇率波动，影响出境游价格，特别是日韩游。

重点公司与投资策略

投资建议

1. 国内休闲和主题公园：看好景区+休闲模式，建议关注大连圣亚、宋城演艺、三湘股份、三特索道、中青旅、海昌海洋公园。
2. 出境游：趋势明显，建议关注众信旅游。
3. 免税店经济：离岛免税政策利好，推荐关注中国国旅。

个股推荐逻辑

• 大连圣亚：基本面改善，推进新项目，蓝色迪士尼布局。
• 三湘股份：地产业务稳健，旅游演艺项目前景良好。
• 三特索道：扭亏为盈，盈利模式多元化。

分析师信息

• 分析师：刘乐文，东北证券现代服务业行业研究助理，美国约翰霍普金斯大学金融学硕士。

重要声明

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