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市场研报总结：热卷期货周报（2021年4月2日）

一、核心内容

1. 周度数据概览

• 期货价格：HC2110合约本周收盘价从5029元/吨上涨至5389元/吨，涨幅为+360元/吨。
• 持仓量：本周HC2110合约持仓量从188,378手增至373,286手，增幅为+184,908手。
• 净持仓：前20名净多持仓从26,206手增至46,142手，净多增加+19,936手。
• 现货价格：上海热轧卷板5.75mm Q235现货报价从5090元/吨上涨至5520元/吨，涨幅为+430元/吨。
• 全国均价：热卷全国均价为5502元/吨，周环比上涨+385元/吨。
• 基差：热卷期现基差从61元/吨上涨至131元/吨，周环比+70元/吨。

2. 多空因素分析

3. 周度观点与策略

• 市场表现：本周热轧卷板期现货价格均出现明显上涨，市场情绪偏强。
• 市场支撑：唐山钢坯库存下滑，现货报价持续上调，提振市场信心；环保政策趋严，进一步推动市场做多情绪。
• 商家态度：商家对后市多持乐观态度，挺价意愿较强。
• 下游需求：下游用户采购较为谨慎，主要按需采购。
• 技术面分析：HC2110合约重心上移，MACD指标显示DIFF与DEA向上走高，红柱放大；BOLL指标显示上轨与中轴开口向上。
• 操作建议：建议在MA5日均线上方维持偏多交易策略。

二、市场数据详情

1. 现货市场

• 上海热轧卷板价格：4月2日为5520元/吨，周环比上涨+430元/吨。
• 全国均价：4月2日为5502元/吨，周环比上涨+385元/吨。
• 西本新干线钢材价格指数：4月2日为5180元/吨，周环比上涨+200元/吨。

2. 期货市场

• HC2110合约走势：本周增仓上行，价格持续走高。
• 期现基差：4月2日基差为131元/吨，周环比+70元/吨。
• 跨期套利：HC2105-HC2110合约价差为167元/吨，周环比+1元/吨。
• 跨品种套利：HC2105-RB2105合约价差为399元/吨，周环比+138元/吨。

3. 库存与产量数据

• 全国热卷产量：4月1日为326.36万吨，较上周减少0.73万吨，较去年同期增加29.9万吨。
• 全国热卷厂内库存：4月1日为108.26万吨，较上周减少5.92万吨，较去年同期减少32.6万吨。
• 全国社会库存：4月1日为271.42万吨，较上周减少12.59万吨，较去年同期减少125.66万吨。
• 唐山钢坯库存：4月1日为22.3万吨，较上周减少22.57万吨。
• 钢坯现货报价：4月1日为4960元/吨。

三、总结

本周热轧卷板市场整体呈现偏强走势，期现货价格同步上涨，市场情绪乐观。库存持续减少，环保政策趋严，推动市场做多情绪。尽管下游采购谨慎，但商家挺价意愿较强，整体市场维持偏多格局。技术面上，HC2110合约表现强势，建议投资者在MA5日均线上方保持偏多策略。