> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 浙商早知道总结（2026年07月16日） ## 市场总览 ### 1. 大势 7月15日，各大指数表现如下： - 上证指数：下跌0.29% - 沪深300：下跌0.2% - 科创50：下跌4.25% - 中证1000：下跌1.35% - 创业板指：下跌1.21% - 恒生指数：上涨1.4% 整体来看，市场情绪偏弱，科技类指数跌幅较大，而港股表现相对较强。 ### 2. 行业表现 当日涨幅居前的行业包括： - 美容护理：+4.08% - 传媒：+3.7% - 食品饮料：+3.43% - 医药生物：+3.39% - 商贸零售：+3.35% 跌幅较大的行业包括： - 电子：-4.6% - 有色金属：-2.14% - 通信：-1.96% - 建筑材料：-1.72% - 国防军工：-1.67% 可以看出，消费类行业表现相对较好，而科技和周期类行业承压较大。 ### 3. 资金动向 - 全A总成交额：25874.11亿元 - 南下资金净流入：133.63亿港元 资金面整体保持活跃，南下资金持续流入，可能反映外资对A股市场的信心。 ## 重要观点 ### 1. 农林牧渔行业策略 **报告人**：钟凯锋/张心怡 **报告日期**：2026年07月14日 **核心观点**：养殖的“慢牛”，农产品的“天气牛” #### 市场看法 当前行业周期处于底部，拐点逐步显现。 #### 重点推荐标的 - 生猪：【牧原股份】（周期、成长和价值共舞的低估值龙头）；【温氏股份】（老牌养殖王者，有望受益猪鸡价格景气共振）；【德康农牧】（高出栏、低成本、低估值） - 肉牛：【优然牧业】（横跨肉牛与原奶两大周期）；【现代牧业】、【中国圣牧】、【澳亚集团】、【华统股份】 - 肉禽：白鸡方面，关注【益生股份】（鸡苗龙头）和【圣农发展】（产业链一体化龙头）；黄鸡方面，优先看好【立华股份】（成本优势、扩张提速） - 后周期：推荐【瑞普生物】（积极布局宠物医疗与生物制造）；建议关注【科前生物】、【生物股份】、【普莱柯】、【中牧股份】（具备优秀研发实力） #### 驱动因素 - 畜禽产能去化加速 - 厄尔尼诺现象加强 #### 风险提示 - 畜禽产品价格不及预期 - 动物疫病大规模爆发 - 原材料价格大幅波动 ## 重要点评 ### 1. 传媒互联网行业深度分析 **报告人**：冯翠婷 **报告日期**：2026年07月14日 **主题**：算力租赁：供需两旺下迎来估值重估 #### 主要事件 根据 Gartner2025 年发布的《AI 优化服务器发展预测 2023-2029》，预计2025年全球AI优化服务器市场支出将达2800亿美元，2026年有望达3530亿美元，若包含AI基础设施支出，市场规模有望超1.36万亿美元。 #### 行业点评 算力租赁行业护城河关键点包括：拿卡与融资能力、交付与运维能力、合同与回款结构、成本与PUE、合规风控。当前行业供需两旺，呈现量价齐升态势，盈利正向循环已然开启。 #### 投资机会 - 算力租赁行业龙头：协创数据、宏景科技、利通电子 - 转型算力租赁业务：行云科技、杰创智能、华策影视、平治信息 - IDC业务及海外算力租赁：东阳光、润泽科技、三人行 - 美股算力租赁龙头：Nebius、CoreWeave #### 风险提示 - 宏观经济波动不确定性 - 经营风险 - AI投入产出效率低于预期 ## 投资评级说明 - **买入**：证券相对于沪深300指数涨幅超过20% - **增持**：涨幅在10%~20%之间 - **中性**：涨幅在-10%~10%之间 - **减持**：涨幅低于-10% ## 行业投资评级 - **看好**：行业指数涨幅超过10% - **中性**：行业指数涨幅在-10%~10%之间 - **看淡**：行业指数跌幅超过10% ## 法律声明及风险提示 本报告由浙商证券股份有限公司制作，信息来源于公开资料，不保证其真实性、准确性及完整性。报告仅供客户参考，不构成投资建议，投资者需自行独立判断。本公司对依据或使用本报告所导致的后果不承担法律责任。 ## 联系信息 - **分析师**：王禾 - **执业证书编号**：S1230512110001 - **电话**：021-80105901 - **邮箱**：wanghe@stocke.com.cn ## 浙商证券研究所联系方式 - **上海总部**：杨高南路729号陆家嘴世纪金融广场1号楼25层，邮编200127，电话(8621) 80108518，传真(8621) 80106010 - **北京地址**：北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦E座4层 - **深圳地址**：广东省深圳市福田区广电金融中心33层 - **官网**：https://www.stocke.com.cn