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格林大华期货棉花早报总结（20210720）

核心内容概述

格林大华期货发布的棉花早报指出，当前棉花市场面临较大的下行压力，主要受到国际市场避险情绪升温以及国内供需变化的影响。美棉和郑棉均出现显著下跌，市场资金加速离场，短期内棉花价格仍有进一步下跌的风险。

主要观点

• 国际市场影响显著：美棉主力合约12月期价报86.71美分/磅，较前一日下跌3.22美分，反映出全球市场对经济前景的担忧。
• 国内棉花市场承压：郑棉夜盘大幅下跌，持仓量减少，显示资金正在撤离市场，不利于价格维持强势。
• 短期趋势偏空：结合国际和国内市场表现，短期内棉花价格可能继续承压下行，操作上建议适量跟空。
• 价格波动与成交情况：19日中国棉花价格指数有所上涨，但储备棉轮出成交价格下跌，折算后的3128价格略有上升，显示出市场对储备棉的接受度下降。

关键信息汇总

利多因素

• 中国棉花价格指数上涨：
  • 3128B级：17111元/吨，涨19元
  • 2129B级：17444元/吨，涨23元
  • 2227B级：16142元/吨，涨26元
• 储备棉轮出成交情况：
  • 7月19日轮出销售资源9580.08吨，实际成交9580.08吨，成交率100%
  • 平均成交价格16695元/吨，较前一日下跌47元/吨
  • 折算3128价格为17918元/吨，较前一日上涨7元/吨

利空因素

• 美棉价格下跌：主力合约12月期价报86.71美分/磅，下跌3.22美分
• 美棉优良率提升：截至7月18日，美棉优良率为60%，高于前一周的56%和去年同期的47%，对市场形成压力
• 郑棉仓单减少：19日郑棉注册仓单+有效预报减少146张，显示市场供应端有所收紧，但未形成支撑

操作建议

• 建议投资者在当前市场环境下，采取适量跟空策略。
• 设置止损位为16650元/吨，以控制潜在风险。

风险提示

• 全球经济及美元政策：全球经济不确定性及美元走势可能对棉花价格产生重大影响。
• 储备棉轮出成交情况：储备棉的销售节奏和价格表现是影响市场的重要变量，需密切关注。

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