20251222-国泰期货-铂_ETF增持边际上扬_中枢上移_钯_小幅撤步后重拾上涨势头_3页_755kb
报告摘要
铂与钯市场分析总结（2025年12月22日）
核心内容概述
本报告主要分析了铂金与钯金在2025年12月21日的市场表现，包括价格走势、ETF持仓变动、成交与持仓数据、价差变化以及汇率影响。同时，结合宏观及行业新闻，对市场趋势进行了简要评估。
一、市场价格表现
铂金价格
- 铂金期货2606：昨日收盘价为533.55，跌幅为-1.67%。
- 金交所铂金：昨日收盘价为511.65，涨幅为0.00%。
- 纽约铂主连：昨日收盘价为2016.00，涨幅为2.90%。
- 伦敦现货铂金：昨日收盘价为1957.70，涨幅为1.92%。
钯金价格
- 钯金期货2606：昨日收盘价为480.20，涨幅为0.76%。
- 人民币现货钯金：昨日收盘价为430.00，涨幅为10.82%。
- 纽约钯主连：昨日收盘价为1,755.60，涨幅为0.78%。
- 伦敦现货钯金：昨日收盘价为1,712.00，涨幅为0.71%。
二、交易数据与持仓变化
成交与持仓
| 品种 | 昨日成交（千克/盎司） | 较前日变动 | 昨日持仓（千克/盎司） | 较前日变动 |
|---|---|---|---|---|
| 广铂 | 153,911 | -948 | 38,087 | +2,123 |
| NYMEX铂金 | 42,377（50盎司） | -11,560 | 38,196（50盎司） | -5,779 |
| 广钯 | 108,461 | +38,341 | 15,221 | +1,371 |
| NYMEX钯金 | 8,474（100盎司） | -2,390 | 21,847（100盎司） | +123 |
ETF持仓
- 铂金ETF：昨日持仓为3,239,006盎司，较前日增加17,641盎司。
- 钯金ETF：昨日持仓为1,126,738盎司，较前日增加162盎司。
库存与价差
| 项目 | 昨日数据 | 较前日变动 |
|---|---|---|
| 广铂库存（千克） | - | - |
| NYMEX铂金库存（盎司） | 624,733 | 0 |
| 广钯库存（千克） | - | - |
| NYMEX钯金库存（盎司） | 189,090 | +2,241 |
价差变动
| 项目 | 昨日价差 | 前日价差 | 较前日变动 |
|---|---|---|---|
| PT9995对PT2606价差 | -21.90 | -30.95 | +9.05 |
| 广铂2606对2610价差 | -3.35 | -2.15 | -1.20 |
| 广铂2606合约套利成本（买2606抛2610） | 6.60 | 6.70 | -0.11 |
| 金交所铂金对伦敦铂金价差 | 68.43 | 76.64 | -8.20 |
| 人民币钯金对PD2606价差 | -50.20 | -88.60 | +38.40 |
| 广钯2606对2610价差 | -2.95 | -3.10 | +0.15 |
| 广钯2606合约套利成本（买2606抛2610） | 5.96 | 5.92 | +0.04 |
| 人民币钯金对伦敦钯金价差 | 42 | 3 | +39.40 |
三、趋势强度
- 铂金趋势强度：1（偏强）
- 钯金趋势强度：1（偏强）
趋势强度范围为【-2,2】，1表示市场呈现偏强趋势。
四、宏观及行业新闻摘要
- 美联储政策讨论：多位美联储官员对是否降息持不同意见，部分认为需谨慎，部分则认为有降息空间。
- 乌克兰局势：美乌双方就和平计划磋商取得进展，美国提议举行三方会谈。
- 欧盟援助乌克兰：批准2026-27年提供900亿欧元无息贷款。
- 以色列与伊朗局势：以色列官员计划向特朗普通报可能对伊朗发动打击的计划。
- 日本央行加息：日本央行加息25个基点至0.75%，日元下跌1.4%，10年期国债收益率创2006年以来新高。
五、关键信息总结
- 铂金：ETF增持边际上扬，价格中枢上移，但内盘成交有所下降，持仓增加。
- 钯金：小幅回调后重拾上涨势头，人民币现货价格涨幅显著，ETF持仓略有增长。
- 价差变化：铂金与钯金相关合约价差整体呈现收敛趋势，部分价差扩大。
- 汇率影响：美元指数微涨，日元走弱，人民币汇率保持稳定。
- 市场趋势：铂与钯均呈现偏强趋势，但需关注政策与地缘风险对市场的影响。
六、风险提示
- 市场波动较大，需关注宏观经济政策、地缘政治风险及供需变化。
- 投资者应根据自身风险承受能力进行决策，不建议仅依赖本报告做出投资行为。
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