20180813-东方财富证券-汽车行业周报_7月乘用车销量同比下滑_新能源车销量维持高增长_18页_1mb

汽车行业周报总结

核心内容

• 7月乘用车销量同比下滑：2018年7月乘用车销售158.395万辆，同比下降5.30%。其中，轿车、SUV、MPV销量分别下降1.25%、14.22%、17.53%，唯有交叉型乘用车销量同比增长29.74%。
• 新能源车销量高增长：7月新能源车销量8.4万辆，同比增长47.7%。新能源乘用车销量7.4万辆，同比增长66.1%；新能源商用车销量1万辆，同比下降18.3%。
• 行业淡季与外部因素影响：销量下滑主要受炎热天气、中美贸易战和行业淡季影响。
• 特斯拉私有化计划：马斯克提议以420美元/股私有化特斯拉，旨在减轻资本市场压力，提升运营效率。尽管面临产能瓶颈、现金流危机等问题，特斯拉二季度表现超预期，Model3周产达5000台，计划8月提升至6000台，上海建厂进展顺利。
• 新能源车前景看好：由于基数小和需求旺盛，新能源车预计将继续保持高增长。

主要观点

• 市场表现：东财汽车行业上涨1.19%，但低于上证指数（2.00%）和沪深300指数（2.71%）。
• 行业趋势：新能源车销量持续增长，成为行业增长亮点，而传统乘用车市场表现疲软。
• 投资建议：建议关注特斯拉产业链核心企业如旭升股份（603305）和拓普集团（601689），以及合资品牌整车龙头上汽集团（600104）。
• 风险提示：地缘政治风险加大，汽车消费回暖不及预期。

关键信息

• 新能源车增长：7月新能源乘用车销量7.4万辆，同比增长66.1%；新能源商用车销量1万辆，同比下降18.3%。
• 充电基础设施：7月新增公共充电桩3026个，同比增长52.1%。
• 政策支持：山东省计划2020年实现公交新能源化，推动清洁能源车发展。
• 企业动态：
  • 比亚迪：7月新能源车销量18793辆，1-7月累计销量93677辆，美国零排放公交采购合同中占据重要地位。
  • 上汽集团：7月销量48.37万辆，同比增长6.4%；1-7月销量400.37万辆，同比增长10.32%。
  • 光启技术：签署军品配套产品订货合同，金额694.85万元。
  • 兴民智通：计划在武汉投资建设汽车智能网联化总部基地，预计产能提升至120万台。

重点公司与市场表现

整车及汽车服务公司

汽车零部件公司

风险提示

• 地缘政治风险：中美贸易战等可能对行业造成不利影响。
• 汽车消费回暖不及预期：若市场回暖不及预期，可能对整体销量产生负面影响。

投资建议

• 股票评级：买入、增持、中性、减持、卖出。
• 行业评级：强于大市、中性、弱于大市。

附录：数据来源

• 数据来源：Choice，东方财富证券研究所。