20231123-兴证期货-期权日度报告_9页_678kb

引言

这是2023年11月23日的期权市场日度报告，由兴证期货研究咨询部发布，涵盖了金融期权和商品期权的市场分析。报告基于外部因素如美国通胀放缓和国内政策影响，对市场进行了展望。

核心经济背景

报告指出，10月美国消费者物价指数（CPI）和核心CPI均低于预期，表明通胀有所放缓。相关数据显示，美债收益率下降、美元指数下行，且人民币升值，这为国内权益市场带来相对利好。中美元首会晤提升了政治关系缓和，可能促进交易型外资回流，同时政策持续发力改善市场预期，预计短线市场在多重因素共振下保持震荡反弹趋势。

市场动态

A股市场在上一个交易日出现回调：上证指数下跌0.79%，深证成指和创业板指分别下跌1.41%和1.73%；而北交所则表现强劲，指数上涨8.43%，形成资金磁吸效应，导致其他板块交易情绪下降。北向资金全天净卖出35.39亿元，显示部分外资撤出。成交量方面，A股全天成交8.88万亿元。

金融期权分析

金融期权的观点是，市场预计震荡反弹，隐波期限结构保持近月低于远月的偏斜，隐波回落。标的信息显示，主要ETF如上证50ETF、沪深300ETF等成交量及成交PCR值低位，空头动能边际下降。建议投资者逢回调卖出虚值认沽期权和买入实值认购期权，以捕捉反弹机会。

商品期权分析

商品期权方面，铜和铝期权成交量偏低，铜铝波动率处于历史低位，维持震荡区间；甲醇和PTA期权隐含波动率下降，成交PCR偏低，业绩波动率下滑，故维持震荡预期。贵金属期权如黄金，成交量与PCR值回落，金价回调压力减轻，预计短线震荡；豆粕期权成交PCR值上升，可能反映空头动能轻微增强。

交易建议与风险

总体上，指数虽然短线回落，但下探空间有限，市场维持震荡反弹预期。建议关注上述策略，并注意隐波变化和成交量数据。报告提醒，外资和政策不确定性、市场资金流动等因素可能影响预期。

免责声明

报告中的观点基于公开数据和独立分析，仅供参考，不构成投资建议。兴证期货免责声明已包含在内。