20231218-兴证期货-期权日度报告_9页_678kb

2023年12月18日选项日度报告总结

消费数据弱于预期，尤其白酒二级市场价格下跌，酒企合同订单缩量，导致消费板块走弱，拖累上证50和沪深300等蓝筹权重指数。部分酒企大股东增持股票和个股超跌，支撑市场情绪，减少进一步下探动力。

金融期权方面，期权标的指数回踩低位，成交量环比上升，但历史波动率维持低位，长期升波持续不足。预计后市指数震荡反弹，隐含波动率回落。美联储维持利率不变并设定了降息路径，提振欧美股市。

信用卡、伊利信用行是，美联储影响期权潜在波动。

商品期权分析：铜期权成交量偏低，成交PCR回落，波动率维持历史低位，震荡区间小；甲醇期权隐含波动率升势持续；PTA期权PCR环比下降，空头情绪弱化；黄金期权受美联储降息预期限制，隐含波动率下降空间有限；豆粕期权隐含波动率反弹。

总体观点：指数震荡反弹预期突出；商品方面铜波动小、黄金增波有限、豆粕波升。风险因素包括消费传导不确定和全球经济变量。