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钢材日评总结

核心内容概述

本报告为2026年5月11日的钢材市场分析，主要涵盖行情回顾、后市展望、行业要闻及市场数据概览。内容聚焦于螺纹钢和热卷期货主力合约的表现，以及现货市场动态、成本端变化、供需格局和相关政策对市场的影响。

一、行情回顾与后市展望

1.1 螺纹钢与热卷期货走势

• 螺纹钢期货主力合约 RB2610：5月8日短暂创下去年8月1日以来新高后震荡回落，收盘价为3263元/吨，较前一日下跌0.06%。
• 热卷期货主力合约 HC2610：震荡回落，回吐前两日部分涨幅，收盘价为3473元/吨，较前一日下跌0.29%。
• 技术面分析：
  • 螺纹钢和热卷的 KDJ 指标均呈现分化走势，螺纹钢的 J 值和 K 值调头回落，D 值继续上升，有死叉趋势。
  • MACD 红柱均转为收窄，显示市场动能减弱。
• 持仓变化：
  • RB2610 合约前20多头持仓增加33,758手，空头持仓增加25,437手，多空对比为-6,610手。
  • HC2610 合约前20多头持仓减少7,456手，空头持仓减少3,923手，多空对比为5,551手。
  • SS2606 合约前20多头和空头持仓均减少，多空对比为2,181手。

1.2 后市展望

• 供应端：近期高炉开工率和日均铁水产量均创下去年10月下旬以来新高后小幅回落，但前期供应偏低造成的缺口仍在，五大钢材品种库存持续回落。
• 需求端：春节后4周五大钢材品种周度表观消费量短暂下滑至633-692万吨，但3月中旬之后回升至800万吨，近期创下去年5月上旬以来新高后有所回落。
• 成本端：铁矿石运输成本因澳洲柴油荒而上升，价格延续偏强；焦煤、焦炭受中东局势影响冲高回落，但焦炭现货价格第三轮提涨正在酝酿。焦煤价格已收复去年11月底以来大部分跌幅。
• 市场预期：钢材成本端向上驱动明显，配合供小于求的基本面，预计5月份前期钢材价格仍将震荡偏强，未来1-2个月易涨难跌，或突破去年8月份以来的上方阻力，有再度逼近去年7月底创下的高位可能。

二、行业要闻

• 柳钢股份：计划购买广西钢铁13%的股权，并募集配套资金。
• 大秦铁路：2026年4月完成货物运输量3116万吨，同比增长1.76%。
• 巴西反倾销：巴西外贸秘书处对原产于中国的不锈钢热轧板卷作出反倾销肯定性初裁，但暂不采取临时反倾销措施。
• 西芒杜矿区：宝武资源西非公司与运营方达成协议，结束罢工并恢复生产。
• 印尼煤炭政策：印尼政府实施的 RKAB 政策将造成全球约1亿吨的供应缺口，但随着能源转型推进，全球煤炭需求预计下降。
• 嘉能可产量：2026年一季度煤炭总产量为2940万吨，同比下降7.3%。
• 澳大利亚煤炭出口：北昆士兰三大码头4月煤炭出口总量达1062.83万吨，环比和同比均增长。
• 韩国石油政策：延长禁止囤积和垄断石油产品的措施至7月底，以应对中东战事导致的供应紧张。

三、数据概览

3.1 现货价格

• 螺纹钢现货价格：各主要城市价格整体上涨，部分城市如武汉、南京、无锡等上涨50-20元/吨，而杭州、无锡部分市场逆市下跌10元/吨。
• 热卷现货价格：多数市场上涨，西安上涨50元/吨，济南、福州、郑州、昆明、贵阳上涨20元/吨，杭州、无锡逆市下跌10元/吨。

3.2 库存情况

• 五大品种钢厂库存：螺纹钢、线材、中厚板库存有所下降，冷轧板卷、热轧板卷库存基本稳定。
• 社会库存：螺纹钢社会库存持续下降，热卷社会库存略有上升。

3.3 生产能力

• 高炉开工率与产能利用率：整体维持在82%-93%之间，近期有所回落。
• 电炉开工率与产能利用率：产能利用率有所提升，开工率基本稳定。

3.4 基差分析

• 螺纹钢基差：上海现货价格与10月合约基差有所波动，整体呈现上涨趋势。
• 热卷基差：上海现货价格与10月合约基差波动较大，近期有所上涨。

四、关键信息总结

• 市场情绪：钢材价格受成本端和供小于求基本面支撑，预计5月前期震荡偏强，未来1-2个月易涨难跌。
• 成本驱动：铁矿石运输成本上升，焦煤价格回升，成本端支撑明显。
• 供需格局：供应缺口持续存在，导致价格明显转强。
• 政策影响：巴西反倾销、印尼煤炭政策、韩国石油禁令等政策对市场有不同程度的影响。
• 市场动态：现货价格涨跌分化，部分城市价格明显上涨，部分市场价格小幅下跌。

五、风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 本报告基于公开信息，力求准确但不保证其完整性或可靠性。
• 投资者应根据自身情况审慎决策，避免因市场变化造成损失。

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