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聚丙烯市场周报总结

一、核心内容

1. 周度数据概览

2. 基本面分析

• 聚丙烯开工率：本周期聚丙烯平均开工率环比下降5.23%至83.97%，中石化开工率下降4.84%至86.58%。
• 产量：国内聚丙烯产量为57.37万吨，环比下降3.40%，同比下降1.53%。
• 下游开工率：本周国内聚丙烯下游行业平均开工率50.07%，较上周+1.57%，但较去年同期低5.83%。
• 主要下游行业：
  • 塑编：42.00%，+1.50%
  • 注塑：51.00%，+2.50%
  • BOPP：62.16%，+0.04%
  • PP管材：53.33%，+4.44%
  • 胶带母卷：58.65%，0.00%
  • PP无纺布：53.00%，+3.00%
  • CPP：74.00%，+1.00%
• 库存情况：截至2022年03月09日，中国聚丙烯总库存量为95.92万吨，环比+11.81%，其中生产企业库存+11.27%，贸易商库存+16.63%，港口仓库库存+5.23%。
• 供需预期：下周供需有望回升，预计库存量将基本保持平稳。

3. 技术面分析

• PP2205合约：本周冲高回落，小幅收阳，成交量增加，持仓量下降，形态显示多头未改变。
• 技术指标：
  • DIFF/DEA震荡上行，MACD红柱伸长，显示多方仍占优势。
  • KDJ指标在中位走平，短期走势不明。
• 操作建议：建议投资者手中多单逢高减持，待回落后接回。

二、主要观点与关键信息

1. 市场趋势

• 价格走势：本周聚丙烯价格稳中有涨，期货和现货均有所上涨。
• 基差变化：基差从55.0大幅上涨至523.0，增幅达850.9091%，显示现货与期货价格差距扩大。
• 仓单变化：本周仓单小幅增加，增幅为0.75%，但整体变化不大。

2. 行业动态

• 生产成本：
  • 油制成本上涨5.1685%至9360.0元/吨。
  • 煤制成本下降1.4886%至9186.26元/吨。
  • PDH成本上涨14.7918%至7279.56元/吨。
  • 甲醇成本下降8.3188%至8750.0元/吨。
• 生产利润：
  • 油利大幅上涨598.81元/吨，增幅为-140.8726%。
  • 煤利下降478.03元/吨，增幅为-18.6843%。
  • PDH利上涨1253.94元/吨，增幅为-194.728%。
  • 甲醇利小幅上涨400.0元/吨，增幅为-20.8877%。

3. 原料与能源价格

• LNG价格：本周LNG价格下降16.1545%至39.6531元/吨，但较去年同期上涨555.8128%。
• 国际原油价格：
  • WTI原油：本周下降8.3506%至106.02美元/桶，较上月上涨10.7606%。
  • 布伦特原油：本周下降7.4337%至109.33美元/桶，较上月上涨8.2582%。
• 石脑油价格：
  • FOB新加坡：上涨1.4292%至117.1美元/吨。
  • CFR日本：上涨3.9584%至1063.63美元/吨。
• 丙烯价格：
  • FOB韩国：上涨4.3965%至1306.0美元/吨。
  • CFR台湾：上涨0.00%至1225.0美元/吨。

三、下周展望

• 开工率：下周扬子石化、茂名石化有检修计划，中安联合、海天石化有开车计划，预计开工率小幅回升。
• 需求恢复：随着两会及残奥会结束，下游企业开工率有望继续回升。
• 库存变化：预计库存量将保持平稳。
• 市场策略：建议投资者关注价格回调机会，逢高减仓，等待回调后再布局。

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