20230917-国信期货-铁合金周报_供需过剩但情绪转暖_26页_1mb

报告总结：国信期货铁合金周报

行情回顾

上周锰硅期货冲高回落，现货震荡，基差负值震荡；硅铁期货走高，现货持平为主，基差约负250。市场需求减少：锰硅五大钢种周需求减幅223%，供应增幅283%；硅铁五大钢种周需求减幅205%，供应增幅205%。价格数据：锰硅Mysteel指数全国均值6770元/吨，环比增加68；硅铁指数未出现具体增幅。钢产量数据：8月中国粗钢日均产量环比下降4.8%，但产量同比和累计增长。

产业链概况

锰硅产业链：锰矿进口量略有收紧，库存数据未具体显示；锰硅产量环比大幅增加，如全国硅锰企业开工率升幅21.4个百分点，日产量增960吨；利润估算显示产能利用率较高，产生过剩压力。锰硅需求端钢材产量下降。

硅铁产业链：开工率小幅上升0.59个百分点，日产量增420吨；利润较高，市场面临过剩；需求钢材产量数据相关，但未明确影响。硅铁预期受能耗政策可能限制，或导致减产。

后市展望

• 锰硅：供需过剩主导，产量增加对价格形成压力，但钢厂库存偏低和补库提振情绪，建议观望或轻仓沽空。
• 硅铁：供需过剩，产量高位；市场预期情绪转暖，但需警惕潜在减产可能；建议观望或轻仓沽空。

总体：报告指出供需过剩，但市场情绪由冷转暖，主要因钢厂补库和预期因素，短期建议观望空头操作。