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晨会纪要总结（2021年第27期）

核心内容概述

本报告为中原期货研究所发布的2021年2月10日晨会纪要，涵盖隔夜市场表现、宏观要闻、主要品种晨会观点及免责条款等内容，旨在为投资者提供市场分析与操作建议。

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主要观点与关键信息

一、隔夜市场表现

品种	2021-2-10 8:00	2021-2-9 15:00	涨跌	涨跌幅/%
上证综指	3603.49	3532.45	+71.042	+2.011
道琼斯工业指数	31375.83	31385.76	-9.930	-0.032
纳斯达克指数	14007.70	13987.64	+20.060	+0.143
标普500指数	3911.23	3915.59	-4.360	-0.111
恒生指数	29476.19	29319.47	+156.720	+0.535
SHIBOR隔夜	1.77	1.91	-0.134	-7.030
美元指数	90.46	90.44	+0.025	+0.027
美元兑人民币(CFETS)	6.45	6.45	0	0

二、宏观要闻

1. 中国1月金融数据：人民币贷款增加3.58万亿元，M2同比增长9.4%，社融增量超预期。
2. 中欧贸易合作：中国计划5年内从中东欧国家进口价值1700亿美元商品，农产品进口额翻番。
3. 央行操作：开展500亿元7天期逆回购，净回笼300亿元，资金面平稳。
4. 美国最低时薪提议：若实施，可能减少140万个就业岗位，增加财政赤字540亿美元。
5. “碳中和”债试点：首批发行64亿元，由三峡集团、华能国际等6家企业参与。
6. 美联储政策预期：有效联邦基金利率降至0.07%，但美联储可能不调整隔夜逆回购利率。
7. 股市表现：美股涨跌不一，纳指创新高，但需警惕疫情风险。

三、主要品种晨会观点

1. 鸡蛋

• 现货价格3.9-4.0元/斤，成交量减少。
• 市场整体弱势，节后回落预期明显。
• 建议轻仓过节。

2. 苹果

• 多数产区客商撤离，价格稳定。
• 农户库存压力较大，节后可能回落。
• 建议维持偏空思路，反弹做空。

3. 白糖

• ICE原糖上涨1.02%，国内库存增加。
• 郑糖或受套保资金入场影响，建议逢低做多。

4. 棉花

• 美棉产量与库存下调，进口报价上涨。
• 郑棉主力合约在前期高点附近震荡。
• 建议关注USDA供需报告，若突破则可做多，轻仓过节。

5. 油脂

• 马棕油价格上涨，带动国内三大油脂齐涨。
• 节前备货结束，节后消费淡季，但库存重建缓慢。
• 建议节前震荡偏强，节后关注需求变化。

6. 豆粕

• 美国供需报告上调出口，巴西收割缓慢。
• 国内库存去化，供应压力不大。
• 建议短期震荡，逢反弹抛空。

7. 甲醇

• 成本端支撑弱，运输受限。
• 建议短期震荡偏弱，05合约区间2200-2500，逢反弹抛空，5-9反套。

8. 尿素

• 节前现货价格横盘，库存低位。
• 国际价格高位支撑，建议轻仓过节，5-9反套。

9. 纯碱

• 节前备货需求较好，部分企业调价。
• 库存降库速度放缓，建议轻仓过节。

10. 玻璃

• 节前走货趋缓，库存下降。
• 节后复工预期较强，建议轻仓过节。

11. 橡胶

• 国内工厂、物流放假，现货交易停滞。
• 郑橡胶维持震荡，建议节前观望。

12. 铁矿石

• 港口成交下降，普氏指数上涨。
• 疫情受控提振需求，建议震荡偏强。

13. 动力煤

• 现货价格下跌，港口库存垒库。
• 建议短期观望，逢低59正套。

14. 螺纹钢 & 热轧卷板

• 节前走弱，节后可能回升。
• 建议前期多单节前减仓，热卷5-10正套。

15. 玉米

• 现货价格平稳，外盘上涨。
• 建议回调谨慎做多，关注国内缺口。

16. 淀粉

• 跟随玉米走势，短期稳中高位调整。
• 建议淀粉-玉米反套持有。

17. 花生

• 商品米价格平稳，油料米暂停报价。
• 节前交易转淡，建议维持平稳。

18. 沪铜 & 沪铝

• 外盘上涨，国内交投清淡。
• 建议关注宏观因素，轻仓过节。

19. 沪镍

• 金价上涨，沪镍延续调整。
• 建议布局远月合约多单，轻仓过节。

20. 贵金属

• COMEX黄金上涨，白银下跌。
• 建议沪金、沪银偏多思路。

21. 股指期货

• 沪指强势反弹，量能不理想。
• 建议IF3月合约多单节前减仓，IF合约防守3780。

22. 国债期货

• 国债期货全线收涨，收益率下行。
• 市场整体偏松，建议节前观望。

23. 期权

• 沪深300指数创新高，期权成交量PCR下降。
• 建议节前以观望或日内短线交易为主，轻仓过节。

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总结

整体来看，节前市场情绪偏弱，资金面平稳，部分品种受宏观政策、季节性因素及供需关系影响，呈现震荡或偏弱走势。建议投资者节前轻仓操作，关注宏观数据及政策动向，做好风险对冲。部分品种如黄金、棉花、白糖等，存在阶段性上涨机会，可适当布局。而油脂、豆粕、玻璃等品种则面临库存压力及需求减弱，需谨慎对待。