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中央经济工作会议于12月11日至12日召开，部署2024年经济工作，要求“稳中求进、以进促稳、先立后破”，强化宏观政策协调。财政政策适度加力、提质增效，货币政策灵活适度、精准有效。会议鼓励科技创新、扩大内需、深化改革、扩大开放、防范化解风险，强调高质量发展和民生保障。会议信号中性偏多，市场情绪谨慎，建议投资者观望或逢低布局多单。

概要

1. 中央经济工作会议

   • 部署2024年重点工作，强调“稳中求进”主基调，财政政策适度加力提质增效，货币政策灵活精准。
   • 提出科技创新引领、扩大内需、深化改革、防范风险等方向，政策定调中性偏多。
   • 财政部长蓝佛安称增量政策不多但协同性强，促进高质量发展。

2. 经济数据

   • 美国11月CPI同比升3.1%，创今年6月以来新低，核心CPI升4%，符合预期，显示通胀粘性存在。
   • A股市场12月12日收盘沪指3003.44点，缩量反弹；股指期货升水或贴水，市场情绪偏弱。

各品种分析及策略建议

1. 白糖

   • ICE原糖大跌，利空因素出现。国内糖市基本面中性，关注进口压制和春节备货需求波动。
   • 逻辑：供给宽松，阶段性进口补充库存；新糖上市压力集中，支撑不足。

2. 棉花

   • ICE美棉大跌，受原油拖累；国内棉价跌破成本线，部分下游企业减少采购，棉纱库存有所下降，卖方积极性提升。
   • 基本面矛盾修复中，成本支撑仍强，建议阶段性逢低买入，注意区间操作。

3. 鸡蛋

   • 国内持续下跌，年前补库临近，库存去化加快。主产区价格维持高位。供应端蛋鸡存栏略有增加，消费端临近春节，消费节奏转强，库存去化或加快，蛋价短期偏强。建议多单逐步试部分仓位。

4. 苹果

   • 库存较同期偏少，历年低点。基本面中性偏多，关注天气、库存、低基差下基本面改善。等待价格反映库存减少。

5. 油脂油料

   • MPOB报告略偏多，棕榈油震荡收涨。天气情况影响外盘，国内库存高企，消费偏弱。
   • 短期震荡，建议观望；中期关注天气；趋势性机会暂不明显。

6. 锌、镍、锡

   • 锌：欧洲冶炼利润负，进口利润倒挂，铝市走强，锌矿供应趋紧，关注4000支撑。
   • 镍：硫酸镍价升至前高区间，利润修复，大宗商品战略储备接近尾声，需求堪忧。

金属及化工品

1. 纯碱、玻璃

   • 纯碱因供给修复风险，短期震荡偏空；玻璃因冬储尚未成型且区域产销分化，预期不强，建议观望。

2. 苯乙烯

   • 苯乙烯短期供应缩、下游需求温和修复，偏强运行；但纯苯供应宽松预期增强，价格中枢承压，短期震荡偏多，中期需关注装置重启进度。

3. PTA、短纤

   • PX裂口修复遇阻，PTA加工利润倒挂，纯苯下游PTMEG装置试车延期，价格预期偏空。建议观望为主，短多谨慎。

投资建议

• 关注春季消费季节性回暖，把握补库预期。

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