20240225-中泰期货-红枣市场周度报告_降雪影响物流发运_整体补货力度一般_12页_1mb

红枣市场周度报告总结

利多和利空因素

• 利多因素: 周年供应量较往年偏低，新货成本支撑较强。
• 利空因素: 市场逐步进入消费淡季，仓单数量处于历史高位。

市场观点

• 当前价格参考：特级红枣1370-1450元/公斤，一级红枣1250-1330元/公斤。
• 操作建议：红枣期货被低估，轻仓试多为主，注意止损，重点观察节后补货情况；新疆产区货源未完全锁定。
• 风险点：消费需求变化可能影响市场。

市场行情回顾

• 价格与物流: 春节后市场恢复，但降雪影响物流，销区价格较节前小幅下滑；河北市场到货价下调020-040元/公斤，广州市场补货力度一般。
• 期货表现: 主力合约如CJ2405周内震荡收跌229%，期货价格贴水现货。
• 库存: 样本物理库存减少272吨至历史低点水平8973吨。
• 销售利润: 新货成本与销区价格持平，毛利润稳定。
• 基差与价差: 基差走强至215元/吨，月间价差显示5-9合约贴水扩至325元/吨，可能适合反套操作。
• 仓单: 注册仓单减少，第五周达100080吨，环比下降。