20260111-中泰期货-红枣周度报告_消费旺季表现一般_红枣价格稳定运行_12页_1023kb

红枣市场周度总结

核心内容概述

本周红枣市场整体表现平稳，价格维持弱稳走势，消费旺季对销量的提振作用尚未完全显现。供给端因新旧季货量充裕，价格承压，而需求端则因季节性特征及价格弹性分化，未出现明显增长。市场处于新旧红枣集中供应阶段，短期价格上行动力不足，部分等级价格出现回调。

主要观点

• 利多因素：

  • 各等级红枣质量较好，价格同比基本持平；
  • 消费旺季有望提升销量。

• 利空因素：

  • 新旧季货量充裕，价格或承压；
  • 产销区红枣低位运行；
  • 市场预期偏悲观仍存。

• 市场基本面及逻辑：

  • 新疆灰枣收购已基本结束，当前枣树进入休眠期，市场关注点转向消费旺季；
  • 河北销区到货量小幅提升，但以等外品和成品为主，市场成交情况一般；
  • 供应端虽有小幅减产，但叠加近五年最高水平的结转库存，总供给量达87万吨，供过于求格局明显；
  • 消费端难以突破，新季灰枣虽具价低质优优势，但销量增长有限；
  • 期现基差小幅走强，沧州一级现货较标准交割品升水250元/吨，显示现货对期货的支撑；
  • 持货商惜售情绪与货源质量提升构成市场核心支撑因素。

关键信息汇总

现货价格（主产区）

• 新疆产区灰枣收购均价参考5.65元/公斤（2025产季）；
• 阿克苏地区通货主流价格参考5.00-5.30元/公斤；
• 阿拉尔地区通货主流价格参考5.20-5.80元/公斤；
• 喀什团场成交价格参考6.20-6.40元/公斤；
• 麦盖提地区价格参考6.00-6.30元/公斤。

现货价格（主销区）

• 河北市场到货量40余车，日均10车左右；
• 成品价格参考：超特11.50元/公斤，特级9.00-10.00元/公斤，一级8.00-8.80元/公斤，二级6.70-7.40元/公斤，三级6.00-6.40元/公斤；
• 市场成交一般，部分货源质量较低，价格低于主流水平。

现货价格（河北沧州）

• 特级与一级现货价差为1.32元/公斤，环比上涨0.11元/公斤；
• 一级与二级价差为1.2元/公斤，环比持平。

样本点周度库存

• 本周36家样本点物理库存为15300吨，环比减少2.23%，同比增加41.27%；
• 库存持续下降，表明市场去库存进程仍在继续。

销售利润（新疆主产区）

• 新疆主产区灰枣收购均价5.65元/公斤；
• 河北销区一级成品价格参考8.0-8.5元/公斤；
• 阿克苏到沧运费参考530元/吨；
• 毛利润折合0.97元/公斤。

期现基差

• 现货价格稳定，期货价格下跌，期现基差小幅走强；
• 沧州一级现货较标准交割品升水250元/吨。

合约价差

• 市场合约价差数据未提供具体数值，但整体反映市场波动较小。

仓单数量

• 截至1月9日，红枣注册仓单数量为2523张，有效预报数量为615张；
• 仓单数量显示市场流动性保持稳定。

策略推荐

• 单边策略：逢高轻仓试空；
• 月间策略：无；
• 波动率策略：无；
• 期权策略：无。

风险提示

• 主要风险点：消费需求情况；产区天气异常变化；
• 免责声明：本报告仅限中泰期货客户使用，不构成交易建议，市场有风险，投资需谨慎。