20210927-大越期货-焦煤焦炭早报_14页_811kb

焦煤焦炭早报总结

核心内容概览

本报告为2021年9月27日发布的焦煤与焦炭市场早报，分析了近期市场基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓情况，为投资者提供了操作建议。

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焦煤市场分析

基本面

• 受安全、环保及能耗双控政策影响，焦煤市场供需矛盾仍存。
• 焦煤流拍情况增加，贸易商采购积极性减弱，市场看跌情绪渐起。
• 焦钢企业限产增多，对原料煤需求较前期有所减少。
• 总体趋势：中性

基差

• 焦煤现货价格为3680元/吨，基差为880元/吨。
• 现货升水期货，表明市场对现货的偏好。
• 趋势：偏多

库存

• 钢厂焦煤库存690.93万吨，较上周增加6.19万吨。
• 港口焦煤库存437万吨，较上周增加3万吨。
• 独立焦企焦煤库存712.59万吨，较上周减少4.25万吨。
• 总体库存：1840.52万吨，较上周增加4.94万吨
• 趋势：偏多

盘面

• 焦煤期货价格在20日线上方，20日线向上。
• 趋势：偏多

主力持仓

• 焦煤主力净多，且多头仓位减少。
• 趋势：偏多

结论

• 下游限产加严，对部分高价煤种采购积极性减弱。
• 供应释放有限，优质资源因供应趋紧仍有较强支撑。
• 预计短期内焦煤市场以稳为主。
• 操作建议：焦煤2201合约在2900-2950区间操作

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焦炭市场分析

基本面

• 受环保及能耗双控政策影响，钢厂焦炭日耗减少，需求有所下滑。
• 国庆假期临近，钢厂备库需求仍存，整体需求尚可。
• 焦价连续上涨11轮，钢厂利润受损，部分钢厂开启焦炭首轮提降200元/吨。
• 总体趋势：中性

基差

• 焦炭现货价格为4100元/吨，基差为902.5元/吨。
• 现货升水期货，显示市场对现货的偏好。
• 趋势：偏多

库存

• 钢厂焦炭库存421.54万吨，较上周增加3.11万吨。
• 港口焦炭库存152.2万吨，较上周增加2.2万吨。
• 独立焦企焦炭库存22.14万吨，较上周减少1.18万吨。
• 总体库存：595.88万吨，较上周增加4.13万吨
• 趋势：偏多

盘面

• 焦炭期货价格在20日线下方，20日线向下。
• 趋势：偏多

主力持仓

• 焦炭主力净空，且空头仓位增加。
• 趋势：偏空

结论

• 钢厂开工率下滑，对焦炭需求减少。
• 焦企积极发运，钢厂到货情况好转，厂内库存增加。
• 预计短期内焦炭市场或将弱稳运行。
• 操作建议：焦炭2201合约在3250-3300区间操作

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市场数据概览

期货价格对比

合约	9月24日	9月23日	涨跌
JM2201	2800	3002	-202
JM2205	2360.5	2505	-144.5
JM2209	2162	2298.5	-136.5
J2201	3197.5	3482	-284.5
J2205	2869	3042	-173
J2209	2745	2889	-144

现货价格对比

品种	9月24日	9月23日	涨跌
主焦煤-唐山	3680	3680	0
日照港准一级冶金焦	3950	4030	-80

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基差分析

• 焦煤基差：880元/吨，现货升水23.91%
• 焦炭基差：902.5元/吨，现货升水22.01%

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其他关键指标

• 焦煤港口库存：437万吨，较上周增加3万吨
• 焦炭港口库存：152.2万吨，较上周增加2.2万吨
• 独立焦企焦煤库存：712.59万吨，较上周减少4.25万吨
• 独立焦企焦炭库存：22.14万吨，较上周减少1.18万吨
• 焦炉产能利用率：66.3%，周环比增加1.19%
• 吨焦平均盈利：430元，较上周减少24元
• 高炉开工率：数据未明确，但整体趋势显示开工率有所下滑
• 高炉生产利润：数据未明确，但整体趋势显示利润承压
• 铁水产量：数据未明确，但整体趋势显示产量有所下降

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总体结论

• 焦煤与焦炭市场均受到政策调控及下游限产的影响，供需关系偏紧。
• 焦煤市场因优质资源供应有限，短期以稳为主；焦炭市场因钢厂库存增加及利润压力，预计将弱稳运行。
• 基差维持升水状态，显示市场对现货的偏好。
• 期货合约操作建议：焦煤2201合约在2900-2950区间操作，焦炭2201合约在3250-3300区间操作。