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格林大华期货橡胶早报20240425橡胶品种回顾与市场展望：
【品种观点】本报告分析指出，国内外橡胶产区即将进入新割季，新胶上市可能对市场心理造成一定压力。目前天胶社会库存虽已开启去库周期，但前期高库存仍具压制效应，加之终端需求表现平淡，短期市场呈现偏弱趋势。尽管如此，短暂回调后，成本支撑犹存，预计短期内胶价仍将以弱势震荡为主。

【支撑因素】供应端，近日泰国原料胶水价格稳中有跌，云南、海南部分地区报价波动，低位仍具吸引力。橡胶期货市场数据显示，云南和海南胶水利润仍处较低水平，反映成本支撑的可能性。

【抑制因素】需求端存在隐忧，预计本周期轮胎企业产能利用率或走低，尽管全钢胎排产计划或小幅下调，但半钢胎产能或维持高位，需求恢复略显乏力。库存方面，青岛保税及一般贸易区天然橡胶库存环比减少42.4%，但仍高于前期水平，抵消部分利多影响。

【风险提示】需关注美联储降息动向、下游需求转化情况及主产区天气状况对天然橡胶产量的影响。

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