20250623-创元期货-玉米周周谈_近期行情回顾与后市展望_13页_1mb

玉米市场分析总结

供给端

• 产区余粮减少，企业提升收购价以维持上货量，贸易商增加出货但扰动有限。
• 进口谷物总体减少，保持国内玉米偏紧格局，港口库存中性略偏低，需进一步消化。
• 关注进口玉米拍卖消息，可能影响市场平衡。

需求端

• 加工需求疲软，企业加工量降至近6年低位，加工利润仍为负。
• 小麦与玉米价差缩小，下游饲料企业采购玉米积极性减弱，但饲用需求总体高位，小麦替代影响有限。
• 饲料企业玉米库存下降，补库意愿一般。

后市展望

• 玉米价格预计有上行空间，但受库存和外部因素限制，幅度有限。
• 关键关注点包括进口玉米拍卖、陈化稻谷投放及天气变化。