20250513-宏源期货-MEG早评_2页_313kb

2025年5月13日前后，乙二醇及相关大宗商品市场呈现多维波动。石脑油CFR日本报价为56900美元/吨（涨261%），乙烯东北亚价格维持78100美元/吨不变，但外盘乙二醇（石油制）商谈价在503-510美元/吨，与前值相比有小幅上涨。国内方面，乙二醇现货价格在华东地区为43000元/吨，5月12日EG2509主力合约收盘价430200元/吨，结算价426400元/吨，日内震荡上行，成交量达2716万手。同期现货基差波动剧烈，午间升水155元/吨，午后回调至100-110元/吨，尾盘受关税政策暂缓影响再度走高。

产业链数据显示，5月12日聚酯工厂负荷率8996%，江浙织机负荷率6427%，PTA产业链负荷率维持高位。涤纶长丝、短纤及切片产销分别达11896%、9536%、10353%，叠加中美贸易摩擦缓和及原料成本支撑，下游需求预期向好。煤制乙二醇装置毛利为4869元/吨，较前值下滑633元/吨，而石脑油制乙二醇外盘报价在-11489美元/吨，与4月数据相比有明显波动。陕西一套10万吨/年合成气制乙二醇装置4月检修后近日重启，影响市场供给结构。

5月12日，涤纶DTY、POY、短纤和瓶级切片价格指数同比上涨117%、294%、78%和164%，显示下游产品价格强势。同时，聚酯价格与EG期现价差缩小，五月乙二醇去库幅度预期较大。原油市场因贸易摩擦缓和保持偏强走势，进一步支撑乙二醇成本端。综合来看，乙二醇价格短期以高位震荡为主，需关注关税政策后续进展及美国货源动态。