20250313-宏源期货-MEG早评_2页_313kb
报告摘要
文档内容总结
核心内容概述
本文档主要涉及乙二醇及相关产业链的市场数据与分析，包括上游成本、期现价格、开工情况、现金流情况及聚酯价格等。数据更新日期集中在2025年3月12日和3月13日，内容涵盖现货价格、期货价格、价格指数、装置运行状况及市场交易策略。
上游成本分析
现货价格
- 石脑油（CFR日本）：2025/3/12，美元/吨，现值631.13，前值627.38，涨跌0.60%。
- 乙烯（东北亚）：2025/3/11，美元/吨，现值871.00，前值871.00，涨跌0.00%。
- 环氧乙烷（华东地区）：2025/3/13，元/吨，现值7000.00，前值7000.00，涨跌0.00%。
- 甲醇（MA）：2025/3/12，元/吨，现值2660.00，前值2660.00，涨跌0.00%。
- 褐煤（Q3500，内蒙古）：2025/3/12，元/吨，现值300.00，前值300.00，涨跌0.00%。
价格变动趋势
- 石脑油价格小幅上涨，其余上游原材料价格维持稳定。
期现价格分析
期货价格
- DCE EG主力合约收盘价：2025/3/12，元/吨，现值4440.00，前值4478.00，涨跌-0.85%。
- DCE EG主力合约结算价：2025/3/12，元/吨，现值4458.00，前值4479.00，涨跌-0.47%。
- DCE EG近月合约收盘价：2025/3/12，元/吨，现值4600.00，前值4600.00，涨跌0.00%。
- DCE EG近月合约结算价：2025/3/12，元/吨，现值4600.00，前值4600.00，涨跌0.00%。
市场价与价格指数
- 乙二醇（MEG）市场价（华东）：2025/3/12，元/吨，现值4500.00，前值4500.00，涨跌0.00%。
- CCFEI价格指数：乙二醇MEG内盘：2025/3/12，元/吨，现值4465.00，前值4510.00，涨跌-1.00%。
- CCFEI价格指数：乙二醇MEG外盘：2025/3/12，美元/吨，现值522.00，前值527.00，涨跌-0.95%。
价差与基差
- 近远月价差：2025/3/12，元/吨，现值142.00，前值121.00，涨跌21.00。
- 基差：2025/3/12，元/吨，现值25.00，前值32.00，涨跌-7.00。
开工情况
- 乙二醇（综合）：2025/3/12，%，现值62.37，前值62.44，涨跌-0.07。
- 乙二醇（石油制）：2025/3/12，%，现值64.66，前值65.01，涨跌-0.35。
- 乙二醇（煤制）：2025/3/12，%，现值58.91，前值58.54，涨跌+0.37。
- PTA产业链负荷率：聚酯工厂：2025/3/12，%，现值85.33，前值85.33，涨跌0.00。
- PTA产业链负荷率：江浙织机：2025/3/12，%，现值67.74，前值67.74，涨跌0.00。
现金流情况
- 外盘：石脑油制乙二醇：2025/3/11，美元/吨，现值-131.18，前值-130.48，涨跌-0.70。
- 外盘：乙烯制乙二醇：2025/3/11，美元/吨，现值-137.65，前值-139.15，涨跌+1.50。
- MTO制MEG税后毛利：2025/3/12，元/吨，现值-2117.68，前值-2112.50，涨跌-5.18。
- 煤基合成气法税后装置毛利：2025/3/12，元/吨，现值581.42，前值609.29，涨跌-27.87。
趋势分析
- 石脑油制乙二醇现金流略有走弱，乙烯制乙二醇现金流略有改善。
- 煤基合成气法装置毛利下滑，表明其盈利能力受到一定影响。
聚酯价格分析
- 涤纶DTY：2025/3/12，元/吨，现值9100.00，前值9100.00，涨跌0.00%。
- 涤纶POY：2025/3/12，元/吨，现值7525.00，前值7525.00，涨跌0.00%。
- 涤纶短纤：2025/3/12，元/吨，现值6750.00，前值6760.00，涨跌-0.15%。
- 瓶级切片：2025/3/12，元/吨，现值6040.00，前值6050.00，涨跌-0.17%。
聚酯市场表现
- 涤纶DTY、POY价格维持稳定。
- 涤纶短纤和瓶级切片价格小幅下跌，反映市场需求疲软。
装置信息
- 陕西一套180万吨/年合成气制乙二醇装置：计划于4月份内部分产能停车更换催化剂，预计时间30-40天。
小结与交易策略
市场小结
- 乙二醇价格重心弱势下行，现货基差走弱。
- 乙二醇市场情绪偏弱，供需结构改善预期兑现不足。
- 原油价格拖累化工板块，聚酯需求表现清淡。
- 煤制乙二醇加工现金流持续走强，工厂生产积极性较高。
- 终端纺织接单有限，乙二醇基本面缺乏亮点。
交易策略
- 短期乙二醇价格以弱势调整为主。
- 关注原油价格走势及下游需求能否持续回暖。
- 市场观点评分：0，表明市场情绪偏空。
免责声明与风险提示
- 本报告由宏源期货有限公司发布，信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。
- 投资者依据本报告进行期货投资所造成的一切后果，本公司概不负责。
- 风险提示：期市有风险，投资需谨慎。
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