20260316-大越期货-贵金属早报_23页_973kb
报告摘要
贵金属早报总结 —— 2026年3月16日
核心内容概述
本报告为大越期货投资咨询部项唯一于2026年3月16日发布的贵金属早报，主要分析了黄金与白银当日的市场表现、基本面因素、持仓变化及未来预期。
黄金分析
基本面
- 市场影响：受中东局势紧张、美元指数走强、美股下跌等影响，金价继续回落。
- 数据表现：COMEX黄金期货下跌2.00%，报5023.10美元/盎司；沪金下跌1.33%，报1133元/克。
- 美元指数：上涨0.75%，报100.50，升至去年11月以来最高。
- 人民币汇率：离岸人民币对美元贬值至6.9077。
基差与库存
- 基差：黄金期货基差为-2.1，现货贴水期货，中性。
- 库存：黄金期货仓单增加510千克，偏空。
盘面与持仓
- 盘面：20日均线向上，K线在均线上方，偏多。
- 主力持仓：主力净持仓多，多头增加，偏多。
利多与利空因素
- 利多：
- 全球动荡，中东局势紧张
- 影子美联储显著，宽松预期升温
- 美元大幅下挫
- 特朗普关税风波再起
- 利空：
- 特朗普“临阵逃脱”策略边际影响消退
- 美联储内部分歧大，开始暂停降息
- 俄乌和谈预期乐观
- 对等关税失效
逻辑与风险点
- 逻辑：中期选举来临，动荡持续，宽松政策预期支撑金价；油价飙升引发滞涨担忧。
- 风险点：
- 特朗普冲击
- 美国经济预期改善
- 日央行大幅加息
- 俄乌冲突结束
- 黑天鹅事件
白银分析
基本面
- 市场影响：受中东局势紧张和美元走强影响，银价大幅回落。
- 数据表现：COMEX白银期货下跌5.25%，报80.64美元/盎司；沪银下跌4.19%，报20923元/千克。
- 现货价格：沪银溢价收敛至2600元/千克左右。
基差与库存
- 基差：白银期货基差为-233，现货贴水期货，偏空。
- 库存：沪银期货仓单增加58115千克，偏多。
盘面与持仓
- 盘面：20日均线向下，K线在均线上方，中性。
- 主力持仓：主力净持仓多，多头增加，偏多。
利多与利空因素
- 利多：
- 全球动荡，中东局势紧张
- 影子美联储显著，宽松预期升温
- 特朗普关税风波再起
- 光伏、科技板块对银价有支撑
- 现货库存低，供应短缺博弈火热
- 利空：
- 特朗普“临阵逃脱”策略边际影响消退
- 美联储内部分歧大，开始暂停降息
- 风险偏好再度恶化
- 俄乌和谈预期乐观
逻辑与风险点
- 逻辑：中期选举来临，动荡持续，宽松政策预期支撑银价；油价飙升引发滞涨担忧，银价情绪难以恢复。
- 风险点：
- 特朗普冲击
- 美国经济预期改善
- 日央行大幅加息
- 俄乌冲突结束
- 黑天鹅事件
本日关注数据
| 时间 | 数据名称 | 说明 |
|---|---|---|
| 09:30 | 中国2月70个大中城市房价报告 | 关注房价走势 |
| 10:00 | 中国1-2月规模以上工业增加值、社会消费品零售总额、城镇固定资产投资、房地产开发投资等月度经济数据 | 关注经济复苏情况 |
| 20:30 | 加拿大2月CPI | 关注通胀数据 |
| 21:15 | 美国2月工业产出 | 关注制造业表现 |
| 22:00 | 美国3月NAHB房产市场指数 | 关注房地产市场 |
价格与价差结构
黄金
- 价格：
- 沪金2604：1133元/克
- 沪金6月：1135.9元/克
- 沪金12月：1145.36元/克
- 价差：
- 近月价差：4.65元/克（AU6月 - AU2604）
- 远月价差：9.46元/克（AU12月 - AU2604）
白银
- 价格：
- 沪银2606：20923元/千克
- 沪银4月：21103元/千克
- 沪银6月：20923元/千克
- 沪银8月：20847元/千克
- 沪银12月：20822元/千克
- 价差：
- 近月价差：216元/千克（AG4月 - AG2606）
- 远月价差：-180元/千克（AG6月 - AG2606）
- 远月价差：-76元/千克（AG8月 - AG2606）
- 远月价差：-25元/千克（AG12月 - AG2606）
现货内外价差
| 日期 | 黄金现货内外价差（元/克） | 白银现货内外价差（元/千克） |
|---|---|---|
| 2026/3/13 | -4.33 | -2539.14 |
| 2026/3/12 | -3.46 | -2823.88 |
持仓数据
沪金前二十持仓
- 多单量：167,747（-0.15%）
- 空单量：41,934（-0.98%）
- 净持仓：125,813（+0.12%）
沪银前二十持仓
- 多单量：259,821（-1.84%）
- 空单量：258,060（-0.79%）
- 净持仓：1,761（-61.54%）
风险提示
- 黄金：中东局势、美元走势、美国经济预期、日央行政策、黑天鹅事件
- 白银：同上，但需关注光伏、科技板块支撑及供应短缺博弈
免责声明
本报告由大越期货股份有限公司发布，仅作参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。未经授权，不得更改、复制或传播本报告内容。
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
