20220314-国元期货-贵金属期货周报_俄乌谈判未果_贵金属续涨_7页_996kb

俄乌谈判未果贵金属续涨总结

核心内容

2022年3月14日，国元期货研究咨询部发布报告，指出俄乌冲突持续引发全球避险情绪，推动贵金属价格继续上涨。尽管第三轮谈判未取得实质进展，但市场对冲突升级的担忧仍然存在，为黄金和白银提供了支撑。同时，美国与欧盟对俄罗斯的制裁措施，以及能源安全问题，进一步加剧了市场的不确定性。

主要观点

• 市场情绪：俄乌冲突持续，市场避险情绪高涨，贵金属价格受到提振。
• 政策影响：美国和欧盟对俄罗斯实施贸易限制措施，包括禁止俄罗斯石油和能源进口，以及取消“最惠国待遇”，加剧市场波动。
• 谈判进展：俄乌双方将继续进行谈判，第四轮会谈即将以视频形式举行，对市场仍有重要影响。
• 美元走势：美元指数维持高位震荡，美国经济基本面良好，支撑美元走强。
• 贵金属表现：黄金和白银价格均上涨，但走势相对震荡，白银表现略强于黄金。

关键信息

一、周度行情回顾

上周贵金属价格整体上涨，但走势震荡。具体数据如下：

二、基本面分析

1. 俄乌谈判未果：第三轮谈判未能达成实质性进展，双方仍将继续磋商。
2. 美国对俄制裁：美国众议院正在探索孤立俄罗斯的立法方案，包括禁止进口俄罗斯石油和能源。
3. 欧盟能源独立：欧盟可能联合发行大规模债券以实现能源独立，减少对俄罗斯的依赖。
4. 俄乌三方会谈：土耳其、俄罗斯和乌克兰外长将在安塔利亚举行三方会谈，为双方首次直接接触。
5. 欧洲央行利率决议：维持三大利率不变，符合市场预期。
6. 俄罗斯股市关闭：受俄乌危机影响，俄国股市自2月25日起关闭，直至3月18日。

三、美元指数走势

美元指数上周持续高位震荡，主要受到美国对俄制裁及能源政策的影响。虽然油价上涨可能引发停滞性通胀，但美国对俄罗斯能源的依赖程度较低，因此对美元的冲击较小。短期内，美元仍受多重因素支撑。

四、库存情况

• COMEX黄金库存：3月11日为3294.83万盎司，较前一周增加34.23万盎司。
• COMEX白银库存：3月11日为3.45亿盎司，较前一周减少101.81万盎司，库存水平仍偏高，对银价存在压制。

五、ETF持仓

• SPDR黄金ETF：持仓量为1064.15吨，环比增加9.87吨，处于近几年高位。
• SLV白银ETF：持仓量为16886.01吨，环比减少91.96吨，但持仓仍偏高。

六、CFTC净持仓

• 黄金：非商业多头持仓增加，空头持仓减少，基金净持仓为274388张，多头力量明显。
• 白银：非商业多头持仓增加，空头持仓减少，基金净持仓为52297张，多头力量也较为明显。

七、国内期货市场持仓

• 沪金主力：持仓量为14.4万手，较前一周减少9203手。
• 沪银主力：持仓量为45.14万手，较前一周减少31369手。

八、技术分析

• 黄金：上周资金离场，但市场避险情绪仍高，金价维持上涨趋势。未来走势将取决于俄乌第四轮谈判结果。
• 白银：走势与黄金基本一致，短期可能继续与黄金同步上涨。

重要声明

本报告信息来源于公开资料，力求准确可靠，但不对信息的准确性及完整性做任何保证。据此投资，责任自负。报告不构成个人投资建议，未考虑个别客户的投资目标、财务状况或需求。

联系我们

• 全国统一客服电话：400-8888-218
• 总部地址：北京东城区东直门外大街46号天恒大厦B座21层
• 合肥分公司地址：合肥市蜀山区金寨路91号立基大厦A座六楼
• 福建分公司地址：福建省厦门市思明区莲岳路1号2204室
• 大连分公司地址：大连市沙河口区会展路129号国际金融中心A座期货大厦2407、2406B
• 西安分公司地址：陕西省西安市雁塔区二环南路西段64号凯德广场西塔6层06室
• 上海分公司地址：中国（上海）自由贸易试验区民生路1199弄1号楼3层C区
• 合肥营业部地址：合肥市庐阳区国轩凯旋大厦四层
• 郑州营业部地址：郑州市金水区未来路69号未来大厦1410室
• 青岛营业部地址：青岛市崂山区秦岭路15号1103室
• 深圳营业部地址：深圳市福田区园岭街道百花二路48号二层
• 杭州营业部地址：浙江省杭州市滨江区江汉路1785号网新双城大厦4幢2201-3室
• 通辽营业部地址：内蒙古通辽市科尔沁区建国路37号世基大厦12层

以上信息为国元期货研究咨询部发布的周度分析报告，旨在为市场参与者提供参考。