20240616-华创证券-光伏行业周报_SNEC聚焦降本增效_印度装机持续高景气_14页_1mb

光伏行业周报总结（20240610-20240616）

一、技术迭代与产业趋势

• SNEC展会规模创纪录：2024年第十七届SNEC国际太阳能光伏与智慧能源大会暨展览会成功举办，展出面积超40万平方米，参展企业达3500家，国际展商占比30%，注册观展人数50万人次，较去年翻倍。
• N型技术逐步取代PERC：光伏技术快速迭代背景下，头部企业聚焦技术创新，推动降本增效。N型时代下，技术路线选择与产品性能直接影响企业竞争力。目前TOPCon是N型主流技术路线，HJT发展迅速。预计2024年TOPCon产能将达920GW，出货占比超70%；整体N型技术出货占比预计达70%-80%。

二、印度市场高景气

• 光伏装机量激增：2024年1-5月，印度累计新增光伏装机1096GW，同比增幅143%；5月当月新增164GW，同比增长121%，环比增长99%。
• 政策利好分布式市场：印度政府将此前的RTS计划更名并升级为总理光伏家庭计划，拟投入7500亿卢比补助屋顶光伏安装，有望刺激分布式光伏需求进一步增长。

三、产业链价格动态

• 硅片价格企稳，N型硅片价格大幅下降：本周单晶硅片价格环比持平，其中N型硅片价格出现较大跌幅，环比下降294%。
• 胶膜价格大幅下跌：透明EVA胶膜、白色EVA胶膜和POE胶膜价格环比分别下跌535%、907%和852%，反映出辅材环节竞争加剧。
• 组件价格平稳，N型技术逐步渗透：PERC组件价格环比持平，N型TOPCon和HJT组件价格略有上涨，但整体仍处低位。

四、投资建议

• 逆变器环节值得关注：建议关注库存持续去化的逆变器企业，如德业股份、阳光电源、艾罗能源、固德威、禾迈股份、昱能科技等。
• 辅材环节集中度高：玻璃、胶膜等辅材领域龙头优势明显，建议关注福莱特、信义光能、福斯特、聚和材料、帝科股份、中信博等。

五、风险提示

终端需求不及预期、市场竞争加剧、原材料价格波动、贸易摩擦、政策变动等风险需密切关注。

总结

2024年光伏行业在技术创新和市场拓展方面均迎来重要机遇。N型技术逐步接棒P型技术成为主流，印度市场表现亮眼，在全球装机低迷背景下成为唯一高增速市场。产业链价格波动剧烈，但各个环节仍以保障供应和控制成本为目标，叠加一系列利好政策，光伏行业有望继续保持增长态势。