新能源汽车行业：特斯拉来了，国产新能源汽车准备好了吗-20180723-新三板在线研究院-11页-1mb

特斯拉来了 国产新能源汽车准备好了吗

核心内容

2018年7月，特斯拉宣布在上海临港地区建设超级工厂，规划年产50万辆纯电动整车，这是其在美国之外的首个超级工厂。这一举措标志着特斯拉正式进入中国市场，并有望带动整个新能源汽车产业链的发展。

中国已成为全球最大的新能源汽车市场，2017年销量达57.8万辆，预计到2020年将增长至250万辆。新能源汽车市场增速远高于传统汽车市场，尤其在6月补贴退坡后，销量仍保持强劲增长，其中新能源乘用车销量同比增长74%，插电混动增长136%。这表明消费者对新能源汽车的接受度正在提升，市场潜力巨大。

主要观点

• 新能源汽车市场增长迅猛：2018年1-6月新能源乘用车销量达35万辆，同比增长1.2倍，远超传统汽车市场增速。
• 新能源汽车将引发产业革命：与智能手机行业类似，新能源汽车市场将经历由特斯拉引领的技术与体验革新，从而推动整个行业升级。
• 特斯拉的技术优势显著：其软件升级方式、自动驾驶功能、深度学习能力以及电池技术均为行业领先，为用户带来持续的体验提升。
• 特斯拉的“鲶鱼效应”：尽管对国内供应商的直接拉动有限，但特斯拉的进入将激发国产新能源汽车企业的竞争意识，推动行业整体发展。

关键信息

新能源汽车市场表现

• 2018年1-6月，中国汽车产销量分别为1405.8万辆和1406.6万辆，同比增长4.2%和5.6%。
• 新能源乘用车销量同比增长1.2倍，达到35万辆，6月销量7.17万台，同比增长74%。
• 由于补贴政策向高续航车型倾斜，A00级纯电动汽车销量下滑，而续航更高的车型销量显著增长。

特斯拉的技术优势

• OTA软件升级：特斯拉汽车可通过OTA远程升级系统，无需前往4S店，提升用户体验。
• 自动驾驶功能：特斯拉的Autopilot系统具备自动车道保持、自动变道、自动泊车等功能，持续升级中。
• 深度学习能力：通过收集驾驶数据，特斯拉自动驾驶系统能够不断优化，实现更智能的驾驶体验。
• 电池技术领先：特斯拉电池体系分三代，Model S电池能量密度比Roadster提高约三成，续航里程超过400公里，远超主流厂商。

产业链分析

• 上游：包括电池、电机、电控系统等，其中电池成本占整车成本的40%-50%。
• 中游：整车制造，特斯拉在产业链中占据重要位置。
• 下游：充电桩、电池回收等配套产业。
• 重点企业：锂矿生产企业、电池制造商（如比亚迪）、具备充电桩铺设能力的中小型公司。

新三板精选公司

1. 景弘盛（872668.0C）

   • 专注于电线电缆研发、生产与销售，产品覆盖新能源汽车充电桩、车内高压连接线等。
   • 2017年营收37,110.17万元，同比增长41.62%，净利润2,968.39万元，ROE为21.82%。

2. 奇才股份（430714.0C）

   • 提供新能源汽车连接线及充电桩系统解决方案。
   • 2017年营收21,810.78万元，同比增长21.11%，净利润4,389.62万元，ROE为26.6%。

3. 得普达（833119.0C）

   • 专业生产电动汽车牵引电机，产品涵盖多种应用场景。
   • 2017年营收10,054.50万元，同比增长41.49%，净利润1,032.84万元，ROE为28.63%。

结论

特斯拉上海超级工厂的建设，将为中国新能源汽车市场注入新的活力。尽管其对国内供应商的直接影响有限，但其带来的“鲶鱼效应”将显著提升国产新能源汽车企业的竞争意识与创新能力。未来，具备高技术含量、高续航能力的新能源汽车将成为市场增长的主要动力，而特斯拉的技术与商业模式也将成为行业标杆。