20220717-天风证券-新兴产业行业研究周报_FDA加强对合成尼古丁产品监管_美国参议院cannabis合法化法案CAOA或于下周提交_4页_427kb

新兴产业分析总结

核心内容

本报告聚焦于新兴产业的最新动态，重点分析了新型烟草、工业大麻、宠物经济及“隐形冠军”等领域的政策变化与市场表现。

主要观点

1. FDA加强对合成尼古丁产品的监管

• 政策背景：一项新联邦法律于2022年4月生效，赋予FDA对合成尼古丁产品的监管权。
• 监管行动：
  • FDA于7月13日向两家非法销售合成尼古丁产品的制造商发出首封警告信，涉及约10,000种产品。
  • FDA还对非法向未成年人销售合成尼古丁产品的零售商发出107封警告信。
• 合规要求：
  • 自2022年7月13日起，未通过PMTA（预市销售申请）的合成尼古丁产品不得合法上市。
  • FDA正在处理200多家制造商在5月14日前提交的约100万份申请，并准备对不符合标准的申请发出拒绝信。
• 执法措施：
  • 对于非法进口的合成尼古丁产品，FDA可能采取扣留或拒绝入境等措施。

2. 多家上市公司获得烟草专卖生产企业许可证

• 企业名单：
  • 劲嘉股份旗下云南云烁科技有限公司
  • 顺灏股份与东风股份参股子公司深圳美众联科技有限公司
  • 中国波顿旗下深圳波顿香料有限公司及中香香料（深圳）有限公司
• 意义：
  • 表明国内政策对新型烟草产业的支持增强，企业布局加速。
  • 这些公司有望在新型烟草供应链中占据更有利的位置。

3. 美国参议院推动cannabis合法化法案CAOA

• 法案内容：
  • 将cannabis从《管制物质法案》中移除
  • 对cannabis销售征收联邦税
  • 促进行业公平，为因cannabis被联邦定罪的人提供赦免途径
• 预期影响：
  • 联邦层面的合法化进程有望加速推进
  • 市场扩容将带来产业链相关企业的增长机遇
  • 尤其是具备规模化生产能力的代工厂和品牌企业将受益

关键信息

投资建议

• 雾化产业链：
  • 重点推荐：思摩尔国际（全球雾化设备生产商龙头）
  • 建议关注：雾芯科技、金城医药、润都股份
• 工业大麻产业链：
  • 重点推荐：莱茵生物（全球CBD提取龙头）
• 烟草供应链：
  • 建议关注：中烟香港、劲嘉股份、华宝国际、中国波顿、集友股份、顺灏股份、东风股份
• 宠物板块：
  • 建议关注：佩蒂股份（宠物咬胶龙头）、中宠股份（宠物零食龙头）、瑞普生物（宠物医院布局领先）
• “隐形冠军”板块：
  • 建议关注：双环传动（全球高精度齿轮龙头）、万里扬（自主变速器龙头）、嘉必优（婴配粉添加剂龙头）、保龄宝（赤藓糖醇龙头）、中粮科技（玉米深加工龙头）、凤祥股份（即食低温鸡肉行业龙头）

风险提示

• 新型烟草政策变动风险
• 销售/企业发展不及预期
• 市场竞争加剧
• 工业大麻与中间型大麻、娱乐大麻需严格区分，坚决反对娱乐大麻合法化
• 我国目前未批准工业大麻用于医用和食品添加

行业评级

• 行业评级：强于大市（维持）
• 上次评级：强于大市

总结

本报告指出，随着FDA对合成尼古丁产品的监管加强，以及美国参议院推动cannabis合法化法案的提交，新型烟草和工业大麻产业正迎来政策利好。同时，多家国内上市公司已获得烟草专卖生产企业许可证，显示出政策支持与市场布局的双重推动。在投资建议方面，重点推荐雾化设备龙头、工业大麻提取企业以及具备高成长性的宠物经济和“隐形冠军”相关企业。然而，投资者也需注意政策变动、市场竞争及行业合规等潜在风险。