2021年全球投资者对投资中国的态度调查报告（英）-Invesco-2021-42页_1mb

报告摘要

中国投资展望：2021年机构兴趣持续增长

核心内容概述

《中国投资展望2021：维持机构兴趣》是一份由Invesco赞助、Economist Impact发布的报告，旨在分析全球主要机构投资者对中国市场的投资态度及趋势。报告基于对200名资产所有者的调查，涵盖了养老金、主权基金、大学捐赠基金、银行、保险公司等，调查时间在2021年6月至7月之间。

主要观点

中国仍是重要投资机会
中国作为全球第二大资产管理市场，其经济增长、金融市场开放、国际公司数量增加以及ESG投资趋势，使其成为吸引全球机构投资者的重要目的地。
投资兴趣持续增长
- 86%的受访者表示在过去一年中维持或增加了对中国市场的投资，64%预计未来一年将进一步增加。
- 只有12%的受访者表示减少了对中国市场的投资。
风险偏好上升
- 超过一半的受访者表示，疫情增加了他们对中国市场的风险承受能力。
- 80%的受访者认为中美贸易紧张关系将促使他们增加对中国市场的投资。
ESG投资成为重要驱动力
- 62%的受访者表示在投资中国时采用ESG策略，三分之二的受访者表示其对中国市场的投资因ESG目标而显著或有所增加。
- 然而，受访者对中国ESG披露的透明度和可验证性表示担忧，认为目前披露不足、难以获取和验证。
科技与金融仍是主要投资领域
- 技术创新和金融服务依然是机构投资者在中国投资的首选领域，与2019年报告一致。
- 由于疫情的影响，互联网和在线主题的吸引力显著增强。
市场结构变化
- 中国正从出口导向型经济向内需驱动型经济转型，这为长期投资提供了新的机会。
- 外资通过中国股票连接计划（China Stock Connect）获得更便捷的市场准入，2021年8月交易量达到历史新高。
监管变化带来挑战
- 2021年中，中国加强了对科技和教育行业的监管，导致相关企业股价下跌。
- 投资者担忧监管不确定性、透明度不足以及缺乏信任，但部分认为这些措施有助于提升市场公平性和创新动力。
机构投资者逐步转向直接投资
- 超过一半的受访者表示有直接投资于中国，而非通过ETF等间接方式。
- 中国金融市场日益开放，金融中介质量提升，推动了更多机构投资者进入市场。

关键信息

经济预期
- 60%的受访者对中国未来12个月的经济前景优于全球市场持乐观态度，尽管这一比例较2019年的近75%有所下降，但仍显示出较强信心。
全球背景
- 2020年全球陷入经济衰退，但中国是唯一实现经济正增长的主要经济体，达到2.3%的GDP增长。
- 2021年中国经济预计增长8%，恢复至疫情前水平。
投资趋势
- 中国股票市场资本化率从2019年的58.9%上升至2020年的82.9%，显示出市场吸引力的增强。
- 投资者对房地产、直接公司所有权和另类投资等资产类别有显著增加的计划。
挑战与风险
- 投资者对中国的信任和透明度问题仍存担忧，尤其是在公司报告、监管和金融体系方面。
- 中国对科技和教育行业的监管变化可能影响市场信心和投资决策。
政策支持
- 中国通过简化QFII审批流程、降低外资准入门槛、推出《外商投资法》等政策，推动金融市场开放和外资进入。
- 一些国际机构如Temasek已在深圳设立办公室，进一步加强在中国市场的布局。