> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 低空经济：政策驱动下的产业链发展与商业化进程 ## 核心内容 低空经济是一种围绕低空航空器飞行和运营，并带动相关领域综合发展的经济业态，主要涵盖低空航空器制造、低空基础设施建设、低空运营服务等环节。其发展受到国家政策的强力支持，具备从概念走向规模化产业的内生动力。当前，低空经济在政策、技术与市场需求的共振下，正在经历从0到1的落地过程。 ## 主要观点 - **政策驱动**：国家将低空经济纳入战略新兴产业，政策体系逐步完善，从顶层设计到地方实施，形成多层次、系统化的支持框架。 - **产业链结构**：低空经济产业链分为上游（航材与核心设备）、中游（整机制造与集成）和下游（应用市场）。当前，中上游环节占优，未来价值重心有望向下游迁移。 - **技术突破**：eVTOL（电动垂直起降飞行器）作为低空经济的热点，其技术路线、适航认证和成本控制是关键关注点。 - **商业化场景**：低空物流、低空文旅、城市空中交通（UAM）等应用场景逐步成熟，其中低空物流已实现规模化推广，低空文旅接近商业化，UAM仍处于试点阶段。 - **区域发展**：深圳、合肥、北京、上海等城市成为低空经济发展的主要集聚区，政策支持力度大，产业布局完善。 ## 关键信息 ### 政策支持 - **顶层设计**：自2021年起，低空经济写入国家政策文件，逐步成为独立的产业赛道。 - **制度框架**：空域管理、适航认证、产业统计制度等体系逐步完善，为低空经济提供了制度保障。 - **地方政策**：2024年18个省份将低空经济写入政府工作报告，2025年增至28个，政策支持力度显著增强。 - **治理结构**：中央多部委统筹与地方立法创新相结合，形成“国家规则+地方创新”的双轮驱动模式。 ### 产业链结构 - **上游**：航材与核心设备，包括轻量化材料、能源动力、航电飞控等，技术与适航认证是主要驱动力。 - **中游**：整机制造与配套服务，包括eVTOL、无人机等，是当前产业增长的核心。 - **下游**：多元化应用场景，如低空物流、低空文旅、城市空中交通等，对整体放量具有“杠杆效应”。 ### eVTOL与无人机 - **eVTOL**：受益于订单放量与规模化交付，技术路线和适航认证是核心关注点。成本经济性已初步显现，未来有望实现大众市场普及。 - **无人机**：行业C端高度集中、B端多点开花、军用级由国家队主导。适航认证、技术路线和规模化交付是竞争关键。 ### 区域政策 - **深圳**：政策支持力度最大，已建成大量低空起降设施，推动商业化运营。 - **合肥**：聚焦应用场景开拓，通过资金补贴和政策支持吸引企业落地。 - **北京与上海**：依托科创资源与高端制造基础，推动低空经济向全国辐射。 ### 风险提示 - 政策支持不及预期 - 技术突破与商业化进度不及预期 - 供应链建设进度不及预期 ## 产业趋势与展望 - **短期趋势**：中上游硬件环节占优，eVTOL与无人机订单落地推动产业增长。 - **中期趋势**：随着低空基础设施完善和商业模式验证，下游运营服务和应用场景将成为价值重心。 - **长期趋势**：低空经济有望成为新质生产力的重要组成部分，推动城市交通和物流等领域的变革。 ## 政策与市场动态 - **政策催化**：2024年成为“低空元年”，政策支持力度持续增强。 - **市场表现**：低空经济组合在2024年显著跑赢沪深300，但2025年Q4后市场回归理性，对商业化预期趋于谨慎。 - **技术进展**：eVTOL与无人机在适航认证和成本控制方面取得进展，为商业化奠定基础。 ## 图表与数据 - **图表1**：低空经济概念 - **图表2**：民航客运量增速不及高铁 - **图表3**：我国5G基站数量 - **图表4**：各国通用机场数量对比 - **图表5**：我国2024年通用航空飞机占比 - **图表6**：物流业总收入持续上涨 - **图表7**：服务占政府采购金额比重 - **图表8**：低空经济顶层设计 - **图表9**：2024年低空经济写入政府工作报告 - **图表10**：2025年低空经济写入政府工作报告 - **图表11**：低空经济政策演进历程 - **图表12**：低空经济市场规模预测 - **图表13**：空域管理体制改革 - **图表14**：低空经济治理结构 - **图表15**：低空经济统计分类 - **图表16**：区域政策对比 - **图表17**：深圳低空经济政策 - **图表18**：合肥低空经济政策 - **图表19**：北京、上海战略目标 - **图表20**：低空经济产业链图谱 - **图表21**：上游关键环节与功能定位 - **图表22**：轻量化材料相关公司 - **图表23**：能源动力相关公司 - **图表24**：航电飞控相关公司 - **图表25**：中游核心构成与产业模式 - **图表26**：eVTOL产品参数 - **图表27**：全球eVTOL市场规模预测 - **图表28**：eVTOL主要技术路线 - **图表29**：小鹏“陆地航母” - **图表30**：沃飞长空AE200 - **图表31**：整机制造相关公司 - **图表32**：eVTOL适航申请进度 - **图表33**：无人机整机制造相关公司 - **图表34**：无人机主要技术路线 - **图表35**：部分eVTOL及无人机售价 - **图表36**：eVTOL运营成本经济性 ## 总结 低空经济在政策驱动下正加速从概念走向规模化产业，其产业链涵盖上中下游，其中eVTOL与无人机是核心制造环节，低空物流、文旅等应用市场是未来增长点。政策体系逐步完善，地方政策积极布局，推动低空经济形成多极化发展格局。随着技术突破和成本控制，低空经济有望在未来实现商业化落地，成为新质生产力的重要组成部分。