20230128-东吴证券-固收点评_中资地产美元债数据跟踪半月报_44页_1mb

固收点评 20230128 - 中资地产美元债数据跟踪半月报(20230116-20230127)

核心内容概览

本报告总结了2023年1月16日至2023年1月27日期间，中资地产美元债的价格变动情况，并按企业性质、资产规模、剩余期限和主体评级进行了分类分析。

价格异动情况

在2023年1月16日至2023年1月27日期间，部分债券价格出现显著波动，具体如下：

价格上涨前五的债券：

1. 大发地产 - DAFAPG 12 3/8 07/30/22：涨幅 $68.61%$
2. 花样年控股 - FTHDGR 10 7/8 01/09/23：涨幅 $54.06%$
3. 怡略有限公司 - GZRFR 7 1/2 07/11/27：涨幅 $39.79%$
4. 中国恒大 - EVERRE 10 04/11/23：涨幅 $34.81%$
5. 融信中国 - RONXIN 6 3/4 08/05/24：涨幅 $27.78%$

价格下跌前五的债券：

1. 大发地产 - DAFAPG 9.95 01/18/22：跌幅 $-18.33%$
2. 中国奥园 - CAPG 6.2 03/24/26：跌幅 $-14.74%$
3. 景瑞控股 - JIN GRU 12 01/28/24：跌幅 $-6.90%$
4. 合景泰富集团 - KWGPRO 7.4 01/13/27：跌幅 $-6.71%$
5. 中国恒大 - EVERRE 8 3/4 06/28/25：跌幅 $-5.66%$

按企业性质分类

• 民营企业：

  • 平均收盘价：43.05元
  • 收益率：795.85%
  • 较两周前：收盘价下降2.50元，收益率下行显著

• 国有企业：

  • 平均收盘价：87.84元
  • 收益率：19.15%
  • 较两周前：收盘价上升0.39元，收益率略有上行

• 外资企业：

  • 平均收盘价：41.32元
  • 收益率：393.45%
  • 较两周前：收盘价上升0.75元，收益率下行显著

• 公众企业：

  • 平均收盘价：51.18元
  • 收益率：1362.96%
  • 较两周前：收盘价下降3.07元，收益率大幅上行

按资产规模分类

• 资产规模 ≤ 1000亿元：

  • 平均收盘价：72.77元
  • 收益率：139.02%
  • 较两周前：收盘价上涨8.18元，收益率较大幅下行

• 资产规模 1000-5000亿元：

  • 平均收盘价：59.33元
  • 收益率：491.33%
  • 较两周前：收盘价上涨13.24元，收益率下行显著

• 资产规模 5000-10000亿元：

  • 平均收盘价：65.02元
  • 收益率：607.88%
  • 较两周前：收盘价下降3.65元，收益率上行显著

• 资产规模 10000-15000亿元：

  • 平均收盘价：59.92元
  • 收益率：62.90%
  • 较两周前：收盘价下降14.53元，收益率略有下行

• 资产规模 > 15000亿元：

  • 平均收盘价：19.99元
  • 收益率：1389.71%
  • 较两周前：收盘价下降20.85元，收益率下行显著

按剩余期限分类

• 剩余期限 ≤ 0年：

  • 平均收盘价：19.29元
  • 收益率：928.84%
  • 较两周前：收盘价上涨1.34元，收益率有较大幅下行

• 剩余期限 0-1年：

  • 平均收盘价：54.73元
  • 收益率：919.34%
  • 较两周前：收盘价下降1.60元，收益率下行显著

• 剩余期限 1-3年：

  • 平均收盘价：77.58元
  • 收益率：142.34%
  • 较两周前：收盘价上涨0.27元，收益率较大幅下行

• 剩余期限 3-7年：

  • 平均收盘价：72.87元
  • 收益率：16.02%
  • 较两周前：收盘价下降0.50元，收益率略有上行

• 剩余期限 ≥ 7年：

  • 平均收盘价：93.81元
  • 收益率：5.84%
  • 较两周前：收盘价上涨0.09元，收益率略有下行

按主体评级分类

• AAA：

  • 平均收盘价：62.46元
  • 收益率：35.88%
  • 较两周前：收盘价上涨0.18元，收益率略有下行

• AA+：

  • 平均收盘价：23.55元
  • 收益率：1814.33%
  • 较两周前：收盘价上涨0.74元，收益率上行显著

• BBB：

  • 平均收盘价：52.87元
  • 收益率：21.94%
  • 较两周前：收盘价下降1.66元，收益率略有上行

• BB+：

  • 平均收盘价：21.02元
  • 收益率：790.55%
  • 较两周前：收盘价下降10.52元，收益率略有上行

• BB：

  • 平均收盘价：55.98元
  • 收益率：703.69%
  • 较两周前：收盘价上涨0.06元，收益率略有下行

• BB-：

  • 平均收盘价：15.99元
  • 收益率：1177.90%
  • 较两周前：收盘价上涨3.58元，收益率略有下行

风险提示

• Bloomberg信息更新延迟
• 数据披露不全

相关研究

• 《经济数据真空期将至，“强现实”需持续验证》（2023-01-17）
• 《千帆已过，万木同春（下）——纺织服装行业可转债梳理（可转债分析篇）》（2023-01-16）

图表目录

• 图1：不同类型企业发行中资地产美元债平均收盘价格及收益率情况（单位：元；%）
• 图2：不同资产规模企业发行中资地产美元债平均收盘价格及收益率情况（单位：元；%）

表格信息摘要

• 表1-4：分别列出民营企业、国有企业、公众企业、外资企业发行中资地产美元债的详细信息，包括债券余额、资产规模、剩余期限、发行时主体评级、价格涨跌幅、收益率变动等。
• 表5-9：按资产规模分类，涵盖不同规模企业发行中资地产美元债的详细信息。
• 表10-14：按剩余期限分类，列出不同剩余期限债券的详细数据。
• 表15-18：按主体评级分类，涵盖AAA、AA+、BBB、BB、BB-、B+级企业发行中资地产美元债的信息。

数据来源

• Bloomberg
• 东吴证券研究所